UBS BB reclassifica Itaú para neutro e ITUB4 registra maior queda entre os bancos

Analistas do UBS BB rebaixaram a recomendação das ações do Itaú Unibanco (ITUB4) para neutra, citando um valuation elevado que limita o potencial de alta. O novo preço-alvo foi ajustado para R$ 40, ante R$ 37 anteriormente. A equipe, liderada por Thiago Batista, reconheceu a sólida trajetória operacional do banco, que apresenta um retorno sobre o patrimônio (ROAE) de aproximadamente 23%, o mais alto entre os bancos concorrentes, além de um elevado pagamento de dividendos.

Os analistas estimam que o Itaú deve distribuir cerca de R$ 55 bilhões em dividendos nos próximos 18 meses. Contudo, a ação já acumula uma alta de 38% no ano e está sendo negociada a 2 vezes o valor patrimonial contábil, um dos níveis mais altos da sua história, o que limita seu potencial de reavaliação.

Revisões de Lucros

No mesmo relatório, o UBS BB revisou suas projeções de lucros para os anos de 2025 a 2027. As novas estimativas são de R$ 46,656 bilhões, R$ 50,560 bilhões e R$ 52,863 bilhões, respectivamente, em comparação com as previsões anteriores de R$ 45,638 bilhões, R$ 49,509 bilhões e R$ 52,391 bilhões. Além disso, a expectativa de custo de capital (COE) foi reduzida para 15% em 2025, de 15,5% anteriormente.

Por volta das 11h, as ações do Itaú apresentavam queda de 2,75%, cotadas a R$ 35,37, sendo o pior desempenho entre os bancos do Ibovespa, que recuava 0,82%. No mesmo período, outras instituições financeiras como Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3) também registraram perdas, refletindo um cenário de cautela no setor.