Embraer planeja investimento de quase US$ 8 bilhões em nova aeronave até 2027

O Bradesco BBI destacou a Embraer (EMBR3) como uma das grandes altas de 2024 no Ibovespa, com um crescimento de cerca de 150%. Os analistas apontam que a fabricante brasileira de jatos pode investir quase US$ 8 bilhões em uma nova aeronave narrowbody até 2027. Esses aviões, projetados para voos de curta a média distância, têm capacidade para 100 a 200 passageiros e podem gerar uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 20%, além de adicionar US$ 3,3 bilhões ao Valor Presente Líquido (VPL) do projeto.

Entre os benefícios esperados, as receitas podem aumentar em quase US$ 27 bilhões, com ganhos significativos de escala. A Embraer também poderá contar com dois fornecedores de motores para a nova aeronave, o que pode fortalecer seu portfólio de produtos e melhorar sua posição competitiva. Os analistas discutem a necessidade de financiar o projeto sem impactar negativamente as ações, sugerindo que a estrutura de financiamento da EVE, subsidiária da Embraer, pode ser uma solução viável.

O Itaú BBA também mantém uma visão positiva sobre a Embraer, com recomendação de outperform para os ADRs, estabelecendo um preço-alvo de US$ 51, o que representa um potencial de alta de 23,5%. Os analistas destacam que, apesar do recente rali, ainda há uma baixa exposição dos investidores ao papel, o que pode ser atribuído à falta de familiaridade com a empresa e ao foco excessivo na aviação comercial. A expectativa é de uma forte geração de caixa em 2025, com um crescimento anual do Ebitda de 10%, independentemente da recuperação do setor.

O BBA projeta um múltiplo de 8,0 vezes para o EV/Ebitda, alinhado à média histórica da Embraer. O fluxo de caixa livre deve ser utilizado para desalavancagem ou dividendos, com os analistas prevendo uma melhoria nas margens e uma evolução da empresa para um modelo de negócios mais resiliente e diversificado. Eles afirmam: “Apesar do recente rali, vemos uma alta significativa à frente.”