Itaú BBA destaca Cyrela, mas recomenda Direcional e Cury como melhores apostas

A Cyrela é considerada pelo Itaú BBA como a melhor opção no mercado de ações brasileiro, destacando-se em um momento favorável. As ações da empresa já apresentaram uma valorização de 25% em 2025, superando o 5% do Ibovespa. Atualmente, a Cyrela é negociada a 0,85 vez o valor contábil e 4 vezes o Preço/Lucro projetado para 2025, o que é visto como atrativo pelos analistas, que também apontam um retorno sobre patrimônio (ROE) próximo de 20%.

Entretanto, os analistas alertam que a situação pode mudar rapidamente. Eles indicam que a Cyrela pode enfrentar desafios se as condições macroeconômicas não melhorarem, especialmente com a aproximação da eleição presidencial de 2026 e um possível ciclo de flexibilização. Embora a empresa possa ser uma das últimas a sentir os efeitos negativos de um cenário macro deteriorado, a demanda por moradias de renda média pode não se manter forte em 2025, devido a fatores como deterioração da confiança do consumidor, aumento da inflação na construção e restrições no financiamento.

O primeiro semestre de 2025 pode apresentar um cenário mascarado de desaceleração, com lançamentos concentrados e vendas rápidas, especialmente em São Paulo, onde a Cyrela tem forte presença. No entanto, a história do setor sugere que, quando um cenário macro fraco se combina com um micro fraco, as avaliações tendem a cair, à medida que os investidores percebem que os lucros estão no pico.

Apesar das incertezas, o Itaú BBA mantém uma visão positiva sobre a Cyrela, classificando-a como "outperform". No entanto, os analistas recomendam que as melhores opções de investimento no momento são as construtoras de baixa renda, como Direcional e Cury, que oferecem uma melhor relação entre risco e recompensa, com múltiplos de 6,5 vezes P/L e rendimentos em dividendos entre 10% e 15%.