Deutsche Bank eleva classificação da Honeywell após anúncio de separação estratégica

A Honeywell anunciou na quinta-feira sua decisão de se dividir em três empresas independentes, focando em aeroespacial, automação e materiais avançados, em resposta à pressão do investidor ativista Elliott Management. A analista do Deutsche Bank, Nicole DeBlase, elevou a classificação da empresa de "manter" para "comprar" e ajustou o preço-alvo de $ 236 para $ 260, indicando um potencial de valorização de 24%. DeBlase também destacou que a separação visa criar empresas mais focadas e bem administradas, capazes de reinvestir capital de forma mais eficaz.

Apesar do anúncio positivo, as ações da Honeywell caíram cerca de 5,5% devido a uma previsão de resultados para 2025 que não atendeu às expectativas do mercado. A receita do quarto trimestre aumentou 6,9% em relação ao ano anterior, totalizando $ 10,1 bilhões, superando a estimativa de $ 9,8 bilhões. No entanto, o lucro ajustado por ação caiu 8%, alcançando $ 2,47, mas ainda assim superou a previsão de $ 2,32. A empresa espera que o lucro por ação fique entre $ 10,10 e $ 10,50, abaixo da média de $ 10,94 do consenso.

A análise sugere que a Honeywell estabeleceu uma meta conservadora para os lucros, o que pode resultar em um desempenho superior. DeBlase acredita que a empresa pode reavaliar seu múltiplo em relação a seus pares, com um potencial de crescimento de 30%. A separação está programada para ocorrer entre 2025 e 2026, mas o mercado ainda não reconhece totalmente o valor dessa reestruturação, levando a uma venda das ações.

Embora a divisão seja vista como uma estratégia positiva para os acionistas, a Honeywell enfrenta desafios, especialmente em seu setor de automação industrial. A empresa aprendeu com erros passados e ajustou suas expectativas, o que pode ser um passo prudente para a recuperação. A previsão para 2025 inclui vendas entre $ 39,6 bilhões e $ 40,6 bilhões, com um crescimento orgânico de 2% a 5%. A gestão está atenta a possíveis impactos de tarifas, mas considera que a situação é gerenciável.