Defesa americana enfrenta incertezas entre guerra comercial e planos de investimento militar

A segunda administração de Donald Trump começou com ações enérgicas em relação a potências mundiais, mas o impacto dessas medidas nas empresas de defesa dos Estados Unidos ainda é incerto. A abordagem não convencional de Trump em diplomacia e uma iminente disputa orçamentária no Congresso geram incerteza para os contratantes de defesa. O ETF iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA) teve uma alta inicial após a vitória de Trump, mas permanece pouco alterado desde 11 de novembro. As ações do setor não conseguiram capitalizar a recuperação pós-eleitoral.

Tradicionalmente, os contratantes de defesa americanos atendem as forças armadas dos EUA, mas também podem vender produtos a militares estrangeiros, com aprovação federal. A política "America First" de Trump pode resultar em mais gastos para o exército americano, enquanto as vendas para o exterior podem diminuir. Roman Schweizer, analista da TD Cowen, destacou que a resolução do conflito na Ucrânia poderia gerar entre R$ 25 bilhões e R$ 50 bilhões em gastos adicionais com armamentos. A incerteza sobre o financiamento governamental se intensifica com o prazo de 14 de março para um possível fechamento do governo.

Alguns projetos militares podem ser analisados pelo Departamento de Eficiência Governamental, liderado por Elon Musk, que criticou o caça F-35 da Lockheed Martin. Se o orçamento militar sofrer interrupções ou cortes, nem todas as empresas serão igualmente afetadas. O analista Ronald Epstein, do Bank of America, mencionou a Northrop Grumman como uma empresa relativamente protegida, devido à sua posição em programas críticos de defesa.

Além disso, Trump assinou uma ordem executiva em 27 de janeiro para explorar melhorias no sistema de defesa de mísseis dos EUA, com um projeto de lei que prevê mais de R$ 18 bilhões em gastos. Embora os detalhes do programa ainda não estejam claros, isso pode beneficiar ações de defesa. A preocupação com tarifas e guerras comerciais também pode impactar a disposição de países em adquirir sistemas de armas dos EUA, embora a complexidade e a tecnologia dos sistemas americanos dificultem a busca por alternativas.