Warren Buffett deixa legado misto na Occidental Petroleum antes de aposentadoria

Warren Buffett, maior investidor da Occidental Petroleum, está prestes a se aposentar, deixando seu sucessor, Greg Abel, com o desafio de gerenciar uma participação significativa da Berkshire Hathaway na empresa. A Berkshire possui 28% da Occidental, com um investimento total de US$ 8,5 bilhões em ações preferenciais e ordinárias. Contudo, a performance da Oxy tem sido mista, com um endividamento elevado e um cenário de preços de petróleo incertos.

Buffett começou a investir na Occidental em 2019, quando a empresa buscava adquirir a Anadarko Petroleum. A Berkshire forneceu US$ 10 bilhões em troca de ações preferenciais com rendimento de 8%, permitindo que a Oxy evitasse a votação de acionistas. Desde então, a Oxy enfrentou desafios, incluindo a redução de dividendos em 2020 devido à pandemia de covid-19.

Em 2022, Buffett fez um investimento significativo nas ações ordinárias da Oxy, motivado por planos de reestruturação apresentados pela CEO Vicki Hollub. No entanto, a Oxy continua a enfrentar dificuldades, com sua posição de ações ordinárias submersa. A Berkshire, que pagou em média US$ 54 por ação, já contabiliza uma perda de cerca de US$ 3,1 bilhões em relação a esse investimento.

Desafios para Greg Abel

Com a saída de Buffett, Abel deve decidir se manterá a aposta na Occidental, que é um dos dez maiores investimentos da Berkshire. A empresa ainda apresenta um alto nível de endividamento e sensibilidade aos preços do petróleo, o que pode complicar a situação. A Oxy fez uma aquisição de US$ 12 bilhões no ano passado, aumentando sua dívida.

Analistas projetam que a Oxy terá dificuldades para se recuperar, especialmente com a pressão do mercado e a recente decisão da Opep+ de aumentar a oferta de petróleo. A meta de preço consensual para as ações da Oxy está abaixo de US$ 50, e Abel terá que avaliar se a estratégia de Buffett ainda é viável em um cenário de preços de petróleo incertos.