Hapvida registra crescimento de 11,30% nas ações após balanço do 1T25

A Hapvida (HAPV3) reportou resultados mistos no primeiro trimestre de 2025 (1T25), com crescimento de receita e redução na sinistralidade, mas ainda sob pressão nas margens. Após a divulgação do balanço, as ações da operadora de saúde subiram 11,30%, alcançando R$ 2,66.

A XP Investimentos destacou que a melhoria nos números da Hapvida se deve a uma dinâmica mais favorável em sinistralidade e provisões. A Genial Investimentos observou que, apesar de resultados em linha com as expectativas em receita, as margens continuam pressionadas por custos assistenciais e ações judiciais. Contudo, houve uma desaceleração nas ações judiciais, com provisões mais baixas.

Desempenho Financeiro

O trimestre também marcou a continuidade da estratégia de recomposição de preços, que garantiu crescimento da receita, mesmo com a base de beneficiários em queda. A companhia manteve uma geração de caixa robusta, encerrando o período com alavancagem abaixo de 1,0 vez na relação entre dívida líquida e Ebitda, indicando solidez financeira.

Analistas do Bradesco BBI consideraram os resultados mistos, com destaque para a queda de 0,3 ponto percentual na sinistralidade médica. O BBI também notou uma redução de 33% nos novos depósitos judiciais cíveis líquidos. Apesar de um crescimento modesto de 0,4% na receita em relação ao trimestre anterior, a companhia demonstrou resiliência.

Expectativas Futuras

O Morgan Stanley e o Itaú BBA reforçaram que a desaceleração nos novos depósitos judiciais é um sinal positivo, embora ainda seja cedo para afirmar que os volumes atingiram um patamar estável. O BTG Pactual avaliou os resultados como positivos, com um EBITDA ajustado de R$ 1,004 bilhão, superando suas estimativas em 15%. A sinistralidade caixa melhorou para 67,6%, e o lucro líquido ajustado foi de R$ 416 milhões, acima das expectativas.

Os analistas seguem monitorando os impactos da judicialização e o comportamento da base de clientes nos próximos trimestres, com recomendações de compra e preços-alvo variados, refletindo a confiança na recuperação da empresa.