XP reduz recomendação da WEG para neutro devido a crescimento fraco e desafios econômicos

A XP Investimentos rebaixou a recomendação para as ações da WEG (WEGE3) de compra para neutro, reduzindo o preço-alvo para R$ 46. A corretora justificou a mudança em relatório, destacando o crescimento fraco da receita e os desafios macroeconômicos enfrentados pela empresa.

Embora a WEG tenha um histórico de superar expectativas e seja reconhecida pela boa gestão, a XP projeta um lucro líquido de R$ 7,4 bilhões para 2026, 11% abaixo do consenso do mercado. Isso resulta em um múltiplo Preço/Lucro de cerca de 24 vezes, próximo aos níveis considerados justos, limitando o potencial de valorização das ações, estimado em 9%.

Desafios e Oportunidades

A XP observou que os produtos mais cíclicos da WEG enfrentam um ambiente desfavorável, com a queda nas commodities e um apetite reduzido para investimentos industriais. Apesar disso, a corretora mantém uma visão construtiva de longo prazo sobre a ação, considerando seu papel como um hedge contra riscos domésticos.

Por outro lado, o JPMorgan apresentou uma perspectiva otimista para a WEG, destacando sua posição favorável para atender à crescente demanda por data centers. Em um webinar, o banco discutiu que a demanda por infraestrutura representa um terço dos investimentos necessários para suportar o avanço da inteligência artificial.

Expectativas para o Setor

O JPMorgan estima que os projetos de data centers podem dobrar ou triplicar nos próximos cinco anos, exigindo investimentos de até US$ 7 trilhões em toda a cadeia de valor. A WEG, com sua exposição direta ao segmento de data centers nos Estados Unidos, está bem posicionada para se beneficiar desse crescimento, tanto por meio de geradores quanto pela demanda por energia e infraestrutura.

A divisão dos investimentos necessários inclui entre US$ 2 a 2,5 trilhões em infraestrutura de data centers, US$ 3 a 4 trilhões em equipamentos de TI e entre US$ 300 e 500 bilhões em geração de energia. Essa dinâmica pode representar uma oportunidade significativa para a WEG, mesmo em um cenário desafiador.