Santander aumenta preço-alvo da Multiplan e mantém recomendação de compra

A Multiplan (MULT3) recebeu uma atualização positiva do Santander, que elevou o preço-alvo das ações de R$ 36,50 para R$ 39,50, indicando um potencial de valorização de 51,3% em relação ao preço atual. A recomendação de "compra" foi mantida, refletindo a confiança do banco no desempenho da empresa a longo prazo. Na tarde desta quinta-feira, 26, as ações da Multiplan subiam mais de 3%, alcançando R$ 27,38.

O Santander elogiou as melhorias operacionais da Multiplan e seu plano de recompra de ações, além de ajustes nas projeções financeiras. A administradora de shopping centers tem se concentrado em aumentar o retorno ao acionista, especialmente em um cenário de juros altos e ações descontadas. No final do ano passado, a Multiplan e seus controladores adquiriram 18,5% das ações que pertenciam ao Ontario Teachers Pension Plan (OTPP).

Estratégias de Crescimento

Recentemente, a Multiplan anunciou um plano de recompra de ações e a distribuição de R$ 120 milhões em juros sobre capital próprio. O banco destacou que a empresa está focada em melhorar a experiência de inquilinos e consumidores em seus shoppings. Entre as iniciativas estão a evolução do mix de inquilinos, a remodelação de ativos e o uso do aplicativo Multi para melhor compreensão dos consumidores.

Essas ações têm gerado resultados positivos, como o aumento de vendas em locais como o DiamondMall e o ParkShoppingBarigüi, que registraram crescimentos de 30,6% e 19,8% nas vendas ano a ano, respectivamente. Além disso, a redução de custos com energia no DiamondMall resultou em uma economia de 40%, com um retorno sobre investimento de 9,7%.

Projeções Financeiras

O Santander revisou suas estimativas para o fluxo de caixa livre da Multiplan, aumentando a projeção de R$ 805 milhões para R$ 990 milhões até 2026. Essa mudança pode resultar em uma distribuição de dividendos mais robusta para os acionistas. A previsão de despesas de capital (Capex) também foi reduzida em cerca de 37%, o que deve ajudar a diminuir a alavancagem financeira da empresa, com o índice ND/EBITDA projetado para cair para 1,8x até o final de 2026.