A Petrobras recebeu um apoio significativo do Itaú BBA, que, em um relatório, sugere que a preocupação excessiva com os preços dos combustíveis deve ser revista. Os analistas afirmam que a prática de associar a diferença entre os preços domésticos e a paridade de importação como um sinal de alerta para a governança da empresa […]
A Petrobras recebeu um apoio significativo do Itaú BBA, que, em um relatório, sugere que a preocupação excessiva com os preços dos combustíveis deve ser revista. Os analistas afirmam que a prática de associar a diferença entre os preços domésticos e a paridade de importação como um sinal de alerta para a governança da empresa é simplista e desatualizada. “Muitos investidores ainda nutrem velhos receios de uma época em que a prática de precificação doméstica prejudicou significativamente os resultados da empresa”, destacam.
O relatório, assinado por Monique Martins Greco Natal, Eric de Mello e Bruna Amorim, apresenta oito argumentos que justificam essa nova perspectiva. Entre eles, a mudança na exposição da Petrobras aos preços do petróleo, que agora é positiva, e a abordagem integrada da empresa, que busca soluções que beneficiem todo o grupo, não apenas operações isoladas. “A proteção natural entre as operações de upstream e downstream ajuda a mitigar os riscos associados à volatilidade dos preços do petróleo”, afirmam os analistas.
Os especialistas também ressaltam que não se deve focar apenas nas manchetes sobre preços, pois isso pode levar a uma visão distorcida da realidade. “Não importa se os preços não mudam ao longo de um ano, desde que a política de reajuste esteja sendo seguida”, explicam. Além disso, eles mencionam que não houve interrupções nas importações de diesel durante períodos de diferença de preços, o que sugere que o risco de desabastecimento pode estar sendo superestimado.
Por fim, o Itaú BBA elogia o recente reajuste no preço do diesel e acredita que isso reforça a autonomia da Petrobras. A corretora mantém a recomendação de compra das ações da estatal, com um preço-alvo de R$ 49. “Os gestores da Petrobras devem cumprir as políticas e regulamentos dentro da estrutura de governança da empresa”, concluem os analistas, enfatizando a importância de uma gestão responsável e alinhada com as diretrizes da companhia.
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