XP recomenda compra de Alupar e mantém cautela com Taesa e Isa Energia

A XP Investimentos atualizou suas recomendações para o setor de energia no Brasil, destacando a Alupar (ALUP11), cuja avaliação foi elevada de neutra para compra. O preço-alvo das ações passou de R$ 35 para R$ 40, com a corretora argumentando que o retorno da empresa supera o de seus concorrentes. A taxa interna de retorno (TIR) real da Alupar é de aproximadamente 11,5%, bem acima da média de 7% das transmissoras, resultado de uma estratégia de alocação de capital eficiente, especialmente em investimentos na América Latina.

Além da Alupar, a XP revisou as previsões para outras transmissoras, mantendo a recomendação neutra para a Isa Energia (ISAE4), com preço-alvo de R$ 24. A empresa está implementando um plano de investimentos agressivo, focando em melhorias e aquisições. Apesar de uma possível redução nos pagamentos da Rede Básica Sistema Existente (RBSE), os dividendos devem permanecer elevados, mesmo com a disputa jurídica em andamento com o estado de São Paulo.

A Taesa (TAEE11) também recebeu uma recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 35. A corretora destaca a política de dividendos atrativa da empresa, mas alerta para riscos associados a mudanças regulatórias e à expiração de concessões na próxima década. A Taesa apresenta a menor duração entre as analisadas, o que pode impactar suas receitas futuras.

Por fim, a XP observa que, apesar das incertezas econômicas globais, o Brasil se beneficia de taxas de juros mais baixas, o que pode atrair investidores. Empresas como Alupar, Isa Energia e Taesa têm potencial para se beneficiar, embora enfrentem desafios relacionados a custos elevados de capex e a necessidade de equilibrar dividendos com novos investimentos.