Bancos de Wall Street alertam sobre aumento do risco de recessão nos EUA

Os mercados financeiros dos Estados Unidos estão demonstrando um aumento no risco de recessão, com a probabilidade implícita de uma desaceleração econômica subindo para 31% na terça-feira, comparado a 17% no final de novembro, segundo um modelo do JPMorgan. Indicadores como os Treasuries de cinco anos e metais básicos apontam para uma chance ainda maior de contração. O modelo do Goldman Sachs também reflete essa preocupação, elevando a probabilidade de recessão de 14% em janeiro para 23% atualmente.

A volatilidade nos mercados tem se intensificado, especialmente após o discurso do presidente Donald Trump ao Congresso, onde ele defendeu suas propostas de reforma no comércio global. Nikolaos Panigirtzoglou, estrategista do JPMorgan, alertou que as tarifas implementadas em março estão aumentando o risco de um impacto negativo na confiança empresarial e do consumidor, o que pode contribuir para uma recessão nos EUA. Dados recentes indicam que a atividade industrial está quase estagnada, com quedas em pedidos e empregos, além de uma confiança do consumidor em níveis baixos desde 2021.

Mohamed A. El-Erian, presidente do Queens’ College e colunista da Bloomberg, agora estima uma chance de 25% a 30% de recessão, um aumento significativo em relação aos 10% no início do ano. O JPMorgan calcula a probabilidade de recessão com base em picos pré-recessão de várias classes de ativos, indicando que os preços dos Treasuries, metais básicos e ações de pequenas empresas sugerem uma probabilidade de cerca de 50%. O mercado de crédito, no entanto, ainda apresenta uma chance de 8%, embora tenha aumentado desde o final de novembro.

O modelo do Goldman Sachs, que considera múltiplos indicadores de ativos, sugere uma probabilidade de 46% de contração econômica, com mudanças significativas na precificação dos cortes do Fed e na curva de rendimento. Apesar das apostas de recessão em 2023 não terem se concretizado, os temores de estagflação estão crescendo, com sinais de crescimento mais lento e inflação elevada. A última pesquisa da Bloomberg com economistas aponta uma probabilidade de 25% de uma recessão no próximo ano.