A XP aumentou o preço-alvo das ações da Cury (CURY3) de R$ 28 para R$ 37, prevendo um crescimento de 30% no lucro por ação até 2027. A corretora acredita que isso se deve a mudanças no programa Minha Casa, Minha Vida, que devem aumentar tanto os preços quanto o número de unidades lançadas. A Cury já está vendendo mais rápido do que a média do setor, e a XP espera que isso continue, especialmente em São Paulo. Além disso, a empresa deve manter margens de lucro altas, mesmo com custos trabalhistas, devido ao controle de preços de materiais. A XP também projeta um aumento significativo no número de lançamentos nos próximos anos, o que deve ajudar na geração de caixa.
A XP elevou o preço-alvo das ações da Cury (CURY3) de R$ 28 para R$ 37, destacando um potencial de crescimento de 30% no lucro por ação até 2027. A revisão se baseia em fatores como as mudanças no programa Minha Casa, Minha Vida e margens brutas elevadas.
Embora as ações da Cury estejam sendo negociadas acima de seus múltiplos históricos, a XP reafirma a empresa como sua principal escolha no setor de construção civil. O múltiplo-alvo de Preço/Lucro foi ajustado para 9,2 vezes em 2026. A corretora projeta um crescimento médio anual (CAGR) do lucro por ação entre 2024 e 2027.
Fatores de Crescimento
Os impactos positivos das revisões do programa Minha Casa, Minha Vida devem aumentar tanto os preços de lançamento quanto o volume de unidades lançadas no segundo semestre de 2025. A XP também observa que a Cury já apresenta uma velocidade de vendas acima da média do setor, o que pode resultar em tíquetes médios mais altos.
Além disso, a corretora projeta um aumento no número de unidades lançadas, alcançando 26,4 mil unidades em 2025, sem comprometer a capacidade de execução da empresa. As estimativas de lançamentos foram elevadas para R$ 8,5 bilhões em 2025 e R$ 9,5 bilhões em 2026.
Sustentação das Margens
A XP acredita que a combinação do aumento nos preços de lançamento e a inflação de custos controlada permitirá que a Cury mantenha suas margens brutas elevadas. A estimativa de margem bruta ajustada foi revisada em 50 pontos-base para 2025 e 2026. A introdução da Faixa 4 do programa Minha Casa, Minha Vida deve contribuir para uma geração de caixa robusta, antecipando o recebimento de recursos antes da entrega dos imóveis.
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