Os investidores estão procurando formas de proteger seus ativos em tempos de incerteza no mercado. A UBS destacou os notes autocallables com gatilho de redução como uma opção interessante. Esses notes oferecem proteção contra perdas e podem trazer retornos atrativos, além de vantagens fiscais em contas tributáveis. Eles são investimentos que combinam um título de dívida com derivativos, ligados ao desempenho de ações ou índices. Esses notes podem oferecer proteção contra perdas, mas são mais adequados para investidores experientes devido à sua complexidade. A UBS mencionou os step-down trigger autocallable notes, que têm mostrado baixa correlação com outras classes de ativos e retornos atraentes, superando os títulos em muitos casos. Um exemplo é um note vinculado ao S&P 500 e ao EuroStoxx 50, que pode oferecer um retorno de 8,5% se os índices estiverem acima do nível inicial após um ano. Esses notes têm uma proteção de 25% contra perdas, mas os investidores devem estar cientes de que eles são complexos e exigem que o dinheiro fique investido até o vencimento. Além disso, os retornos são tratados como ganhos de capital de longo prazo, o que pode ser mais vantajoso em termos fiscais do que os juros de títulos.
Os investidores estão em busca de alternativas que ofereçam proteção contra a desvalorização de ativos em um cenário de volatilidade nos mercados financeiros. A UBS destacou os notes autocallables com gatilho de redução como uma opção interessante para diversificação de portfólio.
Esses notes estruturados são ativos híbridos que combinam um instrumento de dívida com derivativos, atrelados ao desempenho de ativos como ações ou índices. Eles oferecem proteção contra perdas e retornos atrativos, sendo recomendados para investidores que podem mantê-los até a data de vencimento. Segundo Ashton Lawrence, planejador financeiro da Mariner Wealth Advisors, “as pessoas querem tanto a proteção contra perdas quanto a geração de renda”.
Vantagens dos Notes Autocallables
A UBS ressaltou os step-down trigger autocallable notes (SD-TANs) como uma estratégia eficaz para complementar portfólios que incluem ações e títulos. Daniel Scansaroli, chefe de estratégia de portfólio da UBS, afirmou que esses notes têm apresentado baixa correlação com outras classes de ativos, retornos atrativos e baixa probabilidade de perdas.
Um exemplo mencionado pela UBS é um note vinculado aos índices S&P 500 e EuroStoxx 50, com vencimento em cinco anos e retorno de 8,5%. Se ambos os índices estiverem acima do nível inicial após doze meses, o note é chamado, resultando no retorno do principal mais os 8,5%. A proteção contra perdas é garantida até uma queda de 25%.
Considerações Fiscais
Esses notes também apresentam vantagens fiscais. Os retornos são tratados como ganhos de capital de longo prazo, com uma alíquota máxima de 20%, em contraste com os juros de títulos, que podem ser tributados em até 37%. No entanto, os investidores devem estar cientes da complexidade desses produtos e da necessidade de manter o investimento até o vencimento.
Scansaroli alerta que, ao considerar a inclusão de investimentos estruturados no portfólio, é essencial avaliar objetivos, tolerância ao risco e necessidades de liquidez, já que os mercados secundários são limitados.
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