Mercados enfrentam apreensão com recordes do S&P 500 e do bitcoin

O S&P 500 dos Estados Unidos atingiu recordes em julho, impulsionado por empresas de tecnologia e um crescente apetite por ativos de risco, como criptomoedas. A fabricante de chips Nvidia se destacou ao se tornar a primeira empresa a alcançar um valor de mercado de US$ 4 trilhões. Apesar das tensões comerciais e juros elevados, investidores estão ampliando sua exposição a ações de menor liquidez e criptomoedas, com o bitcoin superando US$ 120 mil.

A recuperação do mercado gerou preocupações entre analistas. O índice S&P 500 é negociado a mais de 3,3 vezes suas vendas, um nível considerado elevado em ciclos normais. Dados do banco Barclays indicam que um indicador de “euforia patrimonial” dobrou desde o início do ano, atingindo patamares semelhantes a bolhas anteriores. Essa situação levanta questionamentos sobre a sustentabilidade do crescimento atual.

Além disso, os juros sobre empréstimos corporativos de empresas americanas de alta classificação caíram para 0,8 ponto percentual acima dos títulos públicos, o menor nível desde 2005. Essa compressão de risco no crédito é vista como um sinal de que investidores podem estar ignorando fundamentos. O Deutsche Bank também expressou preocupação, afirmando que o crescimento do crédito para compra de ações pode indicar um nível de “euforia mais quente” desde os anos de 1999 e 2007, períodos que precederam correções significativas no mercado.