Strategy utiliza engenharia financeira para aumentar sua reserva de Bitcoin

Desde 2020, a Strategy tem se destacado no mercado de criptomoedas ao acumular aproximadamente 600 mil bitcoins, totalizando um investimento de cerca de US$ 42 bilhões. Recentemente, a empresa alcançou um prêmio de 2,5x em suas ações, o que possibilitou a emissão de novas ações para aumentar sua exposição ao Bitcoin.

A Strategy utiliza três principais estratégias para captar recursos: títulos conversíveis, ações preferenciais e ofertas de ações. Os títulos conversíveis permitem que credores emprestem dinheiro à empresa, com a opção de converter a dívida em ações no futuro. Atualmente, a Strategy possui cerca de US$ 8,2 bilhões em títulos conversíveis com juros de aproximadamente 1% ao ano. As ações preferenciais, por sua vez, oferecem dividendos de 8 a 10% ao ano, atraindo investidores que buscam renda.

A estratégia de oferta de ações é a mais utilizada pela Strategy, permitindo a venda de pequenas quantidades de ações ao longo do tempo. Essa abordagem oferece flexibilidade e evita o endividamento, embora possa resultar em diluição para os acionistas existentes. Com o prêmio atual de 2,5x, a empresa consegue captar mais recursos, aumentando a quantidade de Bitcoin por ação.

A análise do Valor Patrimonial Líquido (VPL) da Strategy revela que 99% do seu valor provém do Bitcoin acumulado. O mercado considera a empresa quase como uma proxy do Bitcoin, o que a torna única. Desde janeiro de 2021, a quantidade de Bitcoin por ação aumentou 4,4x, passando de 0,0005 BTC para 0,0022 BTC.

Embora a estratégia de alavancagem financeira da Strategy seja promissora, ela também envolve riscos significativos. O sucesso a longo prazo dependerá da capacidade da empresa de gerenciar a volatilidade do Bitcoin e a estrutura de capital. O mercado observa atentamente essas dinâmicas, enquanto a Strategy continua a expandir sua presença no setor de criptomoedas.