Varejistas da B3 se preparam para balanços do 2T e 3T em busca de oportunidades

As ações de empresas brasileiras focadas no mercado doméstico foram reavaliadas no segundo trimestre de 2025, após um início de ano cauteloso.
Lojas Renner (LREN3) e Vivara (VIVA3) se destacaram com melhorias nas projeções e valorização significativa.
O JPMorgan alerta que o foco do mercado deve se deslocar para o desempenho no terceiro trimestre de 2025, com atenção às declarações das empresas.
O banco recomenda overweight para Vivara, RD Saúde (RADL3) e Smart Fit (SMFT3), enquanto mantém underweight para Magazine Luiza (MGLU3) e Pague Menos (PGMN3) devido a preocupações com alavancagem e lucros.
Expectativas de lucro por ação para LREN3 e VIVA3 estão acima do consenso do mercado para 2026, enquanto MGLU3 apresenta tendência de baixa.

As ações de empresas brasileiras focadas no mercado doméstico passaram por uma reavaliação significativa no segundo trimestre de 2025 (2T25). Após um início de ano marcado pela cautela dos investidores, o relatório do JPMorgan destaca que o setor de consumo, especialmente o varejo de vestuário, voltou a atrair atenção. Lojas Renner (LREN3) e Vivara (VIVA3) se destacaram com melhorias nas projeções e forte valorização.

Os analistas do JPMorgan observam que, à medida que os balanços financeiros são divulgados, o foco do mercado deve se deslocar para o desempenho no terceiro trimestre de 2025 (3T25). Parte das vendas de inverno pode ter sido antecipada, o que torna crucial a análise das declarações das empresas sobre os próximos meses. No grupo de ações com recomendação de overweight estão Vivara, RD Saúde (RADL3) e Smart Fit (SMFT3), que apresentam expectativas de crescimento em lucro por ação (EPS).

Por outro lado, o banco mantém recomendações de underweight para Magazine Luiza (MGLU3) e Pague Menos (PGMN3), citando preocupações com alavancagem elevada e incertezas sobre a evolução dos lucros. A postura cautelosa se estende ao setor de alimentos, com uma recomendação neutra para Assaí (ASAI3), devido à desaceleração na inflação de alimentos.

Expectativas para o Futuro

O JPMorgan projeta um potencial de alta para LREN3 e VIVA3, enquanto vê uma tendência de baixa para MGLU3. As estimativas revisadas para o lucro por ação de Lojas Renner e Vivara estão acima do consenso do mercado para 2026, embora parte desse aumento possa ser atribuída a mudanças contábeis. Para RADL3, as estimativas estão cerca de 5% abaixo do consenso da Bloomberg, mas os analistas acreditam que o cenário de médio prazo permanece sólido, apesar de resultados fracos até o 3T25.

Além disso, o banco observa uma queda nas expectativas de consenso para Magazine Luiza e, em menor grau, para Grupo Mateus, sem certeza se o consenso já incorporou a joint venture com a Novo. O cenário para o segundo semestre de 2025 promete ser desafiador, com atenção redobrada às movimentações do mercado.