- Os preços da carne bovina nos Estados Unidos atingiram máximas históricas, com o Choice cutout a US$ 415 por 100 libras, um aumento de 35% em relação ao ano anterior.
- A oferta restrita e a demanda sazonal, especialmente em torno do feriado de Labor Day, impulsionaram essa elevação.
- O Bank of America projeta uma recuperação significativa nas margens da JBS no terceiro trimestre de 2025, recomendando a compra das ações da empresa.
- A margem spot dos frigoríficos passou de uma perda de US$ 307 por cabeça para um lucro de US$ 75 por cabeça.
- A expectativa é que a demanda continue forte, mantendo os preços elevados até o final de 2025.
Os preços da carne bovina nos Estados Unidos continuam a atingir máximas históricas, impulsionados por uma oferta restrita e uma demanda sazonal robusta. O Bank of America (BofA) projeta uma recuperação significativa nas margens da JBS no terceiro trimestre de 2025, recomendando a compra das ações da empresa.
Recentemente, o preço do Choice cutout, que reflete o valor médio da carcaça bovina de qualidade “Choice”, alcançou US$ 415 por 100 libras, um aumento de 35% em relação ao ano anterior. O relatório do BofA, divulgado em 2 de outubro, destaca que a demanda sazonal, especialmente em torno do feriado de Labor Day, tem contribuído para essa elevação nos preços. Historicamente, os preços da carne tendem a atingir picos entre a primavera e o verão do hemisfério norte, especialmente em anos de meio de ciclo pecuário.
Expectativas para 2025
Os analistas do BofA indicam que, em anos de fundo de ciclo, como 2025, os preços da carne bovina podem se manter elevados, com uma tendência de estabilidade até o final do ano. A expectativa é que a demanda continue forte, sustentando os preços. A margem spot dos frigoríficos, que estava negativa em US$ 307 por cabeça no início de agosto, agora apresenta um lucro de US$ 75 por cabeça, evidenciando uma recuperação significativa.
O BofA também observa que tanto a JBS quanto a Tyson mencionaram em suas teleconferências que a retenção de novilhas nos EUA já começou. Ambas as empresas esperam que as margens se recuperem entre 2027 e 2028. A JBS acredita que suas margens podem atingir o fundo do poço no final de 2025 e início de 2026.
Recomendação de Investimento
O relatório do BofA sugere uma melhora sequencial nos negócios de carne bovina da JBS no terceiro trimestre, com margens médias ligeiramente superiores em 2026. A expectativa de EBITDA para 2026 está 8% acima do consenso, com as ações da JBS sendo negociadas a 6,3 vezes o Valor da Firma sobre o EBITDA, em comparação com 7,9 vezes da Tyson. Os BDRs da JBS apresentaram uma leve queda de 0,24%, cotados a R$ 87,93 nesta terça-feira, às 15h20.
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