Delphi Digital: Perp DEXs prontos para substituir bancos como financeiros

Perp DEXs devem evoluir para plataformas financeiras integradas, desafiando o papel tradicional dos bancos.
Delphi Digital aponta que o setor pode ganhar participação de mercado, reunindo trading, custódia, liquidação e crédito em uma única cadeia on‑chain.
Hyperliquid, Aster, Lighter e Paradex são exemplos de plataformas buscando oferecer capacidades semelhantes de integração financeira on‑chain.
Dados indicam que, até novembro de 2025, perp DEXs responderam por 11,7% do volume de futuros perp encomendados em bolsas descentralizadas, com volume anual total de US$ 12,09 trilhões em 2025 (aproximadamente US$ 7,9 trilhões no ano).
Em spot, os DEXs atingiram 21,2% do volume relativo aos CEXs em novembro de 2025, mas o ecossistema ainda enfrenta desafios regulatórios, de integração com fiat, segurança e experiência do usuário.

Perpetual DEXs ganham espaço no mercado de crypto, segundo a Delphi Digital. As plataformas descentralizadas de contratos perpétuos estão se fortalecendo, buscando migrar de nichos para funcionar como ecossistemas financeiros completos, rivalizando com bancos tradicionais. A tendência se sustenta pela infraestrutura blockchain, que reduz intermediários, corta custos e opera 24/7.

A Delphi Digital aponta que os perp DEXs caminham para oferecer serviços integrados: negociação, custódia, liquidação e crédito em uma única camada on chain. Empresas como Hyperliquid já sinalizam avanços com empréstimos nativos, abrindo caminho para modelos de banco sem intermediários.

Evolução no ecossistema DeFi

A pesquisa destaca que o segmento ganha participação de mercado frente a produtos financeiros tradicionais, devido à eficiência estrutural que sistemas legados não conseguem replicar. Plataformas concorrentes como Aster, Lighter e Paradex competem para incorporar funções similares.

O movimento reflete uma tendência mais ampla no cripto: espaços de negociação avançam para financiamento, custódia e gestão de capital. Dados indicam que a receita e o volume de perp DEXs vêm aumentando nos últimos três anos, capturando fatias de exchanges centralizadas.

Desempenho recente e desafios

Em 2025, o volume acumulado de perp DEXs chegou a 12,09 trilhões de dólares, com cerca de 7,9 trilhões gerados naquele ano. O setor mantém mais de 20 bilhões de dólares em value locked e volumes mensais acima de 1 trilhão.

Entretanto, o gap em relação aos derivativos OTC ainda é significativo, com o notional de но OTC muito maior. Bancos tradicionais concentram vantagens em clareza regulatória, integração com fiat e proteção ao consumidor.

Perspectivas e sentidos de aplicação

Especialistas dizem que, para desafiar de forma relevante os bancos, os perp DEXs precisam expandir para empréstimos, pagamentos e ativos tokenizados do mundo real, sem abrir mão de segurança, usabilidade e conformidade. Inovações em books on-chain e modelos de zero-fee ganham espaço.