BTG compra 1% do Banamex para ampliar presença no México

O Citi vendeu mais 24% do Banamex, já tendo vendido 25% em outubro, totalizando 49% negociado até agora; a venda atual foi de US$ 2,5 bilhões, a 0,85x book.
O BTG Pactual participou do grupo comprador, que incluiu também General Atlantic, Afore SURA, Chubb, Blackstone, Liberty Strategic Capital e Qatar Investment Authority; cada investidor teve teto de 4,9% de participação, segundo o Citi.
Fontes dizem que o BTG comprou cerca de 1% do Banamex, investindo em torno de US$ 100 milhões; o investimento é classificado como passivo, sem governança na empresa.
O BTG enxerga o Banamex como ativo relevante a um “preço descontado” em um mercado grande, com potencial para aumentar participação no México no longo prazo.
O Citi mantém o plano de IPO do Banamex para desinvestir o restante de 51% (ou parte dele), possivelmente em 2027, conforme prioridade de reduzir a exposição ao banco.

O Citi anunciou a venda de mais 24% do Banamex, ampliando o ajuste realizado em outubro, quando já havia vendido 25% do banco mexicano. O negócio desta rodada foi fechado por US$ 2,5 bilhões, num múltiplo de 0,85x o book value, alinhado ao valor da operação anterior.

Agora, o conjunto de investidores institucionais inclui General Atlantic, Afore SURA, Chubb, Blackstone, Liberty Strategic Capital, Qatar Investment Authority (QIA) e BTG Pactual. O montante por investidor é limitado a 4,9%. Fontes próximas ao assunto indicam que o BTG adquiriu 1% do Banamex, totalizando cerca de US$ 100 milhões.

O investimento é classificado como passivo: o BTG terá acesso a informações do Banamex, mas não participará da governança do banco. A leitura interna é de que o Banamex permanece um ativo relevante com potencial de valorização, frente a um preço considerado descontado.

Paralelamente, o Citi mantém o foco na venda dos 51% restantes, com possibilidade de um IPO do Banamex. O timing ainda não está definido, mas a expectativa é de que a operação ocorra em 2027, segundo fontes a par do assunto.

O Citi comprou o Banamex em 2001, por US$ 12,5 bilhões. Avaliado hoje em torno de US$ 10 bilhões, o banco avalia que a venda consolida serviços e captação de capital com parceiros estratégicos sem comprometer a operação.

Logo após a venda de 25% ao Grupo Pardo, o Citi recusou uma oferta de compra total do Banamex feita pelo Grupo México, que avaliava o banco em US$ 9 bilhões. A recusa manteve a estratégia de IPO para o destino total do banco.