Capex das Big Techs já é o dobro do registrado na bolha da Internet

Capex das big techs dos EUA para expansão de data centers neste ano fica em US$ 646 bilhões, cerca de 2% do PIB, bem acima do capex de telecom na época da bolha.
O montante estimado para IA fica próximo de US$ 700 bilhões em comparação com o crescimento de crédito na economia americana, segundo a Apollo Global Management.
Em 2000, o capex atingiu menos de 1% do PIB; o investimento em infraestrutura de IA deve ficar em torno de 2% do PIB neste ano, com tendência de alta em 2027.
Cinco empresas dominam o setor: Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta e Oracle; a participação dessas companhias no capex privado dobrou desde 2023, chegando a 6%.
O capex total em IA previsto para 2025 a 2029 é de cerca de US$ 2,7 trilhões.

As grandes empresas de tecnologia dos EUA devem investir US$ 646 bilhões neste ano na expansão de data centers, conforme levantamento da Apollo Global Management. O gasto representa 2% do PIB americano e supera o capex da era da bolha de internet no setor de telecomunicações.

Segundo o relatório, os investimentos em IA devem se aproximar de US$ 700 bilhões em comparação com o crescimento de crédito na economia dos EUA. Em comparação, o gasto militar consolidado com defesa foi de US$ 917 bilhões em 2025, segundo o estudo.

A Apollo aponta que os *hyperscalers* — grandes serviços de nuvem — devem ter capex equivalente ao valor de mercados de países como Bélgica, Dinamarca e Indonésia. Cinco empresas dominam esses investimentos: Amazon (AWS), Microsoft (Azure), Alphabet, Meta e Oracle.

A participação dessas empresas no capex do setor privado dobrou desde 2023 e já soma 6% do total, indica o relatório. O investimento em infraestrutura de IA deste ano deverá superar o total de gastos militares combinados de vários países europeus e asiáticos.

Domínio das cinco grandes e projeções futuras

O estudo indica que o capex total em IA deve alcançar US$ 2,7 trilhões entre 2025 e 2029. A aposta é de que a expansão de data centers e IA impulsione a capacidade computacional e a atividade econômica nos próximos anos.