Semana começa com atenção ao petróleo e às reuniões dos BCs

O conflito entre EUA/Israel e Irã continua, mantendo o petróleo acima de US$ 100; Brent para abril está em US$ 104,40 após chegar a US$ 106 na madrugada.
A inflação dos EUA, medida pelo PCE de janeiro, avançou 3,1% no núcleo em 12 meses, acima da meta de 2,0%, dificultando cortes de juros pelo FED.
Nesta semana há reuniões do Copom e do Fomc; as expectativas de cortes de juros diminuíram, com maior probabilidade de manutenção dos juros nos EUA em junho.
No Brasil, as apostas de cortes da Selic mudaram: menor probabilidade de 0,50 ponto percentual e maior chance de 0,25 ponto; há possibilidade de não haver corte na próxima reunião.
O pré-mercado aponta leve alta nos principais índices norte-americanos e leve valorização do ETFEWZ, com investidores buscando ativos a preços mais competitivos após recentemente.

A semana começa com atenção voltada para o petróleo e para as reuniões dos bancos centrais. O conflito entre EUA, Israel e Irã entra na terceira semana, com impacto direto no fornecimento global de petróleo via o Golfo Pérsico. Navios continuam impedidos de passagem pelo Irã, sustentando preços elevados.

Na manhã desta segunda-feira, o Brent com vencimento em abril opera em alta de 1,25%, a US$ 104,40 o barril, após tocar US$ 106 na madrugada. O etanol de referência internacional para Petrobras também acompanha o movimento. Em fevereiro, o petróleo chegava perto de US$ 70, alta de quase 50%.

O temor é que a elevação dos preços alimente a inflação. O PCE de janeiro, divulgado na sexta-feira, aponta inflação de 3,1% em 12 meses, com núcleo acima da meta de 2,0%. Isso reduz a expectativa de cortes de juros pelo FED no curto prazo.

Perspectivas

Reuniões do Copom no Brasil e do FOMC nos EUA moldam o cenário. Previamente, investidores esperavam cortes de 0,50 p.p. no Copom e sinalizações de alívio nos EUA. O quadro mudou com a inflação mais alta, reduzindo as apostas de cortes próximos.

No radar local, as opções de Copom negociadas na B3 indicam maior probabilidade de cortes menores. Em fevereiro, 83% apostavam em 0,50 p.p., já em março a probabilidade de 0,25 p.p. subiu para 53%, com 23% de chance de 0,50 p.p. manter.

Indicadores

Brasil: Focus e IBC-Br de jan. Expectativa de crescimento de 0,85% no IBC-Br; anterior, -0,20%.

Estados Unidos: Empire State de atividade industrial de mar esperado em 4,0% (anterior 7,1%). Produção industrial de fev prevista em 0,1% (anterior 0,7%).

As bolsas americanas operam em leve alta no pré-mercado, enquanto o ETF EWZ, de ações brasileiras, registra valorização modesta. Investidores buscam ativos a preços atraentes após semanas de queda.

Fontes indicam que, com o petróleo mais caro, a volatilidade deve permanecer alta até novas sinalizações de política monetária e de desfechos diplomáticos no Oriente Médio.