Mercado eleva projeções do IPCA e vê corte menor da Selic em abril, aponta Focus

Em fevereiro, o mercado financeiro revisou suas expectativas para a inflação medida pelo IPCA e para a trajetória da Selic. O Focus do Banco Central mostrou que as estimativas para IPCA crescem, enquanto o mercado prevê uma redução menor da Selic em abril. A leitura envolve impactos recentes da conjuntura internacional.

Segundo o boletim, os economistas projetam queda de apenas 0,25 ponto percentual na Selic na próxima reunião do Copom, em abril, para 14,50% ao ano. Na semana anterior, as projeções indicavam recuo de 0,50 p.p. para 14,25%.

O BC já havia anunciado, em sua última decisão, um corte de 0,25 p.p. na Selic, para 14,75%, citando cautela diante de tensões no Oriente Médio. Mesmo com esse ajuste, o grupo não alterou as previsões para a taxa no fim de 2024 e em 2025, respectivamente 12,50% e 10,50%.

Para o IPCA, a mediana subiu para 4,31% em 2026, ante 4,17% na semana anterior, marcando a terceira alta consecutiva. Em 2027, a projeção passou de 3,80% para 3,84%. A meta do IPCA continua em 3%, com tolerância de 1,5 ponto.

O relatório ainda aponta revisão modestamente positiva para o crescimento da economia neste ano, para 1,85%, frente 1,84% antes. Em 2027, a expectativa é de 1,80% de expansão do PIB. O dólar projetado ao fim de 2026 permanece em 5,40 reais e, no fim de 2027, em 5,45 reais.

Projeções de câmbio, inflação e atividade

As estimativas para preços administrados seguem em 4,27% em 2026 e 3,77% em 2027. A conta corrente está prevista em -65,0 bilhões de dólares neste ano e em -65,0 bilhões de dólares no próximo. Balança comercial mantém expectativa de saldo positiva ao redor de 70 bilhões de dólares.