Boletim Focus aponta sexta alta da inflação e eleva projeção da Selic

O Boletim Focus do Banco Central mostrou a sexta alta seguida nas previsões de inflação para 2026, com o IPCA chegando a 4,80%. A divulgação reforça a percepção de uma desinflação mais lenta diante da política monetária restritiva.

O documento aponta que as estimativas para 2026 subiram significativamente nas últimas semanas, após quatro revisões consecutivas para cima. As projeções para 2027, 2028 e 2029 ficaram em 3,99%, 3,60% e 3,50%, respectivamente.

A sinalização de inflação mais alta acompanha a sensação de que o caminho da política monetária permanece condicionado, com pressões que iteram ao longo do tempo. O mercado continua revisando a trajetória de preços no médio prazo.

Selic em foco

A pesquisa elevou a mediana para a taxa Selic em 2026 para 13,00% ao ano, sugerindo que o BC pode manter o juro elevado por mais tempo. No curto prazo, essa leitura reforça um cenário de aperto monetário contínuo.

Para 2027, a estimativa sobe para 11,00%, 2028 fica em 10,00% e 2029 em 9,88%. O movimento indica uma queda mais gradual da taxa de juros ao longo do tempo.

Desempenho da atividade e inflação

No cenário de atividade, o mercado projeta crescimento moderado do PIB. Em 2026, a expectativa é de 1,86% e, em 2027, 1,80%.

Para 2028 e 2029, o mercado prevê expansão de 2,00% em ambos os anos, sugerindo uma recuperação gradual da economia brasileira.

Câmbio e contas externas

No câmbio, o Focus aponta leve valorização do real no curto prazo. O dólar projetado para 2026 ficou em R$ 5,30, e para 2027 em R$ 5,35.

Para 2028 e 2029, as estimativas são de R$ 5,40 e R$ 5,45, respectivamente, indicando estabilidade relativa da taxa de câmbio no horizonte mais longo.