- Bill Ackman prepara um IPO duplo na NYSE com Pershing Square USA e Pershing Square, com lançamento previsto para quarta-feira, 29 de abril.
- A meta inicial era levantar entre US$ cinco bilhões e US$ dez bilhões; o andamento mais recente aponta para uma captação em torno de US$ cinco bilhões, inferior à faixa inicial.
- Mais de oitenta por cento da demanda veio de investidores institucionais, enquanto o interesse de pessoas físicas foi menor.
- Ackman usa sua fama nas redes sociais, com cerca de 2,1 milhões de seguidores no X, para atrair compradores para o IPO.
- A oferta inclui incentivos, como uma ação da Pershing Square para cada cinco ações da Pershing Square USA, além de mínimos de investimento reduzidos e acordos com corretoras para ampliar o alcance.
Bill Ackman busca transformar a Pershing Square em duas listagens na NYSE, após falha anterior. O investidor planeja lançar, simultaneamente, um novo fundo de ações, o Pershing Square USA, e o hedge fund Pershing Square. A iniciativa depende de captação de investidores.
Com patrimônio estimado em US$ 8,2 bilhões pela Bloomberg, Ackman mira a venda dupla prevista para ocorrer na quarta-feira, 29 de abril. A operação já conta com compromissos de investimentos de âncora para sustentar a oferta.
Para atrair interessados, a Pershing Square oferece uma ação da gestora a quem comprar cinco ações do novo fundo Pershing Square USA, que administra cerca de US$ 19 bilhões. A estratégia visa incentivar adesões institucionais.
A reportagem do The Wall Street Journal indica que a demanda se concentrou entre investidores institucionais, chegando a US$ 5 bilhões, que é o piso da meta inicial. A procura de investidores individuais permanece como fator decisivo.
Ackman usa sua atuação nas redes sociais para impulsionar a visibilidade do IPO. Com 2,1 milhões de seguidores, ele é um comentarista conhecido em temas variados, o que envolve o público em conversas sobre o processo de listagem.
Contexto
O movimento também envolve ajustes na oferta: a exigência mínima de investimento foi reduzida de US$ 5 mil para US$ 250, e parcerias com corretoras de varejo ampliaram o alcance ao público. Além disso, o mercado acompanha a precificação da oferta.
Além das mudanças, Ackman participou de conversas com investidores via podcast com o CEO da Robinhood e visitou escritórios de gestão de patrimônio para divulgar a proposta. O objetivo é ampliar a base de investidores.
A Pershing Square reduziu a ambição inicial, que chegava a US$ 25 bilhões, e a comparação com ofertas anteriores mostra a tentativa de ajustar o objetivo a cenários de demanda real. O passado de tentativas também envolve outra gestora ligada ao mesmo grupo.
Para mitigar o desconto de negociações, a oferta atual prevê remuneração com ações adicionais para investidores âncora. A proposta também impõe prazo de retenção de pelo menos seis meses para as ações recebidas.
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