Mercado eleva projeção da Selic neste ano para 13,25%

O Focus elevou a projeção da Selic ao fim deste ano para 13,25%, impulsionando a percepção de menos afrouxamento monetário.
O mercado ainda espera novo corte de 0,25 ponto percentual na Selic em junho, com a taxa em 14,25% naquela ocasião.
Para o fim de 2026, a Selic é esperada em 13,25%, após três semanas com visão de 13,0%.
A inflação medida pelo IPCA deve fechar o ano em 3,92%, com 4,0% em 2027; o IPCA foi afetado por alimentos e combustíveis devido ao conflito no Oriente Médio.
O Produto Interno Bruto (PIB) é estimado em crescimento de 1,85% neste ano e 1,77% em 2027.

O mercado elevou a projeção para a taxa Selic ao fim de 2026, segundo a pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira. A estimativa passou a 13,25%, após três semanas apontando 13,0%. Ainda assim, os agentes esperam novo recuo de 0,25 ponto percentual na próxima reunião, em junho, para 14,25%.

Para junho, o cenário não mudou: a taxa básica deve cair de 14,50% para 14,25%. Já para 2027, a leitura permanece indicando a Selic em 11,25%. O Focus acompanha cerca de 100 instituições financeiras e atualiza as estimativas semanalmente.

A pesquisa também trouxe alterações nas expectativas de inflação e atividade. O IPCA abril recente mostrou impacto de alimentos e combustíveis em meio à guerra no Oriente Médio, com desaceleração no mês, mas alta de 4,39% no acumulado em 12 meses. A inflação prevista para este ano subiu 0,01 p.p. para 3,92%, mantendo 4,0% em 2027. O centro da meta oficial continua em 3,00% com tolerância de 1,5 p.p.

No âmbito macro, o Focus manteve a projeção de crescimento do PIB em 1,85% neste ano e elevou levemente para 1,77% em 2027, ante 1,76% previamente. Além disso, traz previsões para o câmbio, preços administrados e contas externas, conforme a pesquisa semanal do BC.

Projeções e cenários do Focus

Selic ao fim de 2026: 13,25% (anterior: 13,0%)
Selic ao fim de 2027: 11,25% (estável)
IPCA 2026: 3,92% (2027: 4,00%)
PIB 2026: 1,85% (2027: 1,77%)
Dólar no fim do período: aproximadamente R$ 5,20 em 2026 e R$ 5,27 em 2027

As projeções refletem a visão de que o Banco Central precisará incorporar novas informações ao definir a política monetária diante de fatores externos e dados de inflação. O Focus não traz, contudo, julgamentos ou opiniões sobre políticas públicas.