NACHO está em alta, porém o rally dos fabricantes de memória continua

O rw—NACHO (não há possibilidade de abertura de Hormuz) ganhou força, com expectativas de inflação prolongada elevando ganhos de títulos e fortalecendo o dólar.
O sentimento de risco mais adverso pode interromper a recente euforia de ações ligadas a IA, que já tinham subido bastante neste ano.
Antes da visita de Donald Trump à China, o MSCI World Semiconductor Index subia cerca de quarenta e sete por cento no ano.
Trump disse que não pressionou Xi Jinping para pressionar o Irã a reabrir o estreito de Hormuz, frustrando investidores que buscavam rápida solução para uma rota crucial do comércio de petróleo.
A percepção de um cenário de inflação persistente aumenta as preocupações com o desempenho de ativos de risco e o apetite por risco em mercados globais.

A reunião entre Xi Jinping e Donald Trump não trouxe avanços significativos na abertura do Estreito de Hormuz, o que reacendeu a percepção de inflação persistente e maior volatilidade nos mercados globais. O que mudou foi o tom de risco, fortalecendo o dólar e pressionando os retornos de títulos ao redor do mundo.

O que está em jogo é a chamada “NACHO trade”, sigla para “not a chance Hormuz opens”. O cenário indica que a passagem pelo estreito pode permanecer fechada por mais tempo, elevando preocupações com oferta de petróleo e inflação global.

Quem está envolvido? Governos dos EUA e da China, representados por Trump e Xi, além de mercados que acompanham o sinal da inflação e dos preços de energia. Investidores observam o impacto indireto sobre ações de tecnologia, especialmente as de semicondutores.

Quando e onde? O contexto atual surge após o encontro Xi-Trump e durante a visita de Trump à China, com repercussões em mercados globais. O ambiente de negociação segue com juros mais altos e dólar mais forte, repercutindo em índices acionários internacionais.

Por quê? A sinalização de um Iran mais ativo no Golfo alimenta incertezas sobre oferta de petróleo, o que pode sustentar pressões inflacionárias. Investidores revisam expectativas para políticas macro e para o desempenho de ações ligadas a tecnologia. As leituras indicam cautela e ajuste de riscos.