Ações de dividendos pagadoras superam renda fixa e Ibovespa; vale investir?

Em 20 anos, IDIV rendeu 1.137,56%, comparado a 433% do Ibovespa e 633,95% do CDI.
Nos últimos dez e cinco anos, o IDIV manteve vantagem: 10 anos, 280,73% vs 196,15% (Ibovespa) e 125,11% (CDI); 5 anos, 105,5% vs 73,3% (Ibovespa) e 66,53% (CDI).
Mesmo com juros elevados, o estudo mostra que as pagadoras de dividendos podem superar renda fixa no longo prazo, mas há volatilidade e é preciso seleção disciplinada.
O P/L médio do IDIV fica próximo de 19 vezes; especialistas apontam que cerca de 12 vezes seria um “valor justo”, sugerindo garimpo seletivo em vez de comprar o índice todo.
As apostas do Banco Inter incluem Itaú, Petrobras e Vale, com diversificação por setor (máximo 25% por setor; até 10% por empresa); Sanepar e Copel devem se beneficiar de regulação e horizontes de longo prazo.

O IDIV, índice de dividendos, teve desempenho superior ao Ibovespa e à renda fixa em janelas longas, segundo estudo do Inter Research. No acumulado de 20 anos, rendeu 1.137,56%, contra 433% do Ibovespa e 633,95% do CDI. Nos últimos 5 e 10 anos, o cenário foi mais próximo, porém ainda favorável aos dividendos.

O estudo avaliou distintas janelas de tempo e destacou a resiliência das maiores pagadoras de dividendos da B3, mesmo com juros elevados. Rafael Winalda, estrategista do Inter, ressalta que, para manter esse desempenho, é necessária análise criteriosa, seleção disciplinada e visão de longo prazo.

O que investir depende de avaliação de risco e valuation. O P/L médio do IDIV fica em torno de 19 vezes, o que é considerado alto para empresas maduras. Winalda indica que, abaixo de 8, o papel estaria subvalorizado; acima de 12, costuma ficar caro. O patamar próximo de 12 pode indicar valor justo.

Oportunidades e cautelas

Para o investidor, o IDIV pode superar Ibovespa e CDI em certas fases, mas exige seleção de ativos. A recomendação é buscar empresas com forte geração de caixa, lucro estável, baixo endividamento e eficiência operacional, com potencial de crescimento.

Setores elétrico, bancário e de saneamento aparecem como estáveis, porém a escolha de ativos deve considerar valuation e perspectivas de mercado. Em geração de energia, a demanda por contratos e a volatilidade de preços impactam decisões de investimento.

A estratégia do Banco Inter

O Banco Inter adota diversificação setorial máxima de 25% por setor e teto de 10% por empresa; a meta é equilibrio entre risco e retorno. Pontos de referência para carteira incluem Itaú, Petrobras e Vale, com atenção também a Sanepar e Copel, que podem se beneficiar de marcos regulatórios e de horizontes de longo prazo.