Mercado cripto antecipa IPO da SpaceX e impulsiona mercado paralelo de ações

Plataformas cripto lançaram futuros perpetuos de SpaceX (Trade.xyz, Binance, OKX, Bitget) antes da abertura de capital, permitindo comprar e vender derivados sem participação na empresa.
O preço atual dos contratos fica em torno de 200 dólares, o que apontaria para uma valorização de cerca de 2,3 trilhões de dólares.
Não há uma ação de referência; cada plataforma usa sua própria metodologia de precificação, o que pode gerar divergências e oportunidades de arbitragens.
Outros emissores já ofereceram futuros de empresas antes de estrearem na bolsa, como Cerebras Systems, com movimentos de preços que acompanharam o começo das negociações.
Esses contratos são especulativos: não representam ações reais nem direitos na SpaceX, e a empresa não os endossa; reguladores trabalham para esclarecer regras de mercados 24/7.

O mercado de criptomoedas ganhou ritmo com a expectativa da saída à bolsa da SpaceX. Plataformas como Binance, OKX, Bybit e Trade.xyz lançaram futuros perpétuos da empresa de Elon Musk, investindo em uma avaliação estimada de 2,3 trilhões de dólares. A expectativa de captação de até 75 bilhões de dólares e uma valorização entre 1,5 e 2 trilhões motivaram a oferta de estes contratos, que não conferem participação nem direitos econômicos.

Os contratos são negociados com base no preço estimado da ação, que fica em torno de 200 dólares nas plataformas, já que não existe uma ação de referência listada. Traders buscam liquidez entre diferentes plataformas, o que pode gerar arbitragens se houver variação de preço. Empresas envolvidas ressaltam que os futuros não refletem o valor real da SpaceX até a abertura oficial na bolsa.

Diversas plataformas já haviam oferecido futuros de outras empresas, como Cerebras Systems, que debutou na bolsa em maio. A operação de Cerebras foi acompanhada por contratos de SpaceX com variações de preço que indicaram a demanda de investidores pela exposição pré-mercado. Bloomberg aponta que o contrato da Trade.xyz chegou a 175 dólares antes de o valor definitivo ser fixado em 185 dólares.

O funcionamento e o objetivo desses contratos

Defensores afirmam que os futuros perpétuos ajudam a medir o interesse da demanda antes do IPO. Plataformas como OKX, Bitget e Binance também disponibilizaram contratos para a OpenAI, que planejava anunciar o folleto recentemente. A SpaceX registrou volumes superiores a 280 milhões de dólares nos primeiros cinco dias de negociação especulativa.

O regulador americano de derivativos, a CFTC, publicou orientação que pode permitir a oferta de operações 24/7 de produtos financeiros em plataformas registradas nos EUA, incluindo os perpétuos de criptomoedas. Ainda que atrativa para investidores de varejo pela democratização do acesso, a natureza especulativa foi enfatizada por analistas, que comparam os contratos a mercados de previsão sobre o valor futuro de ativos.

Riscos e limitações envolvem a ausência de ações reais, a falta de respaldo da SpaceX e a possível volatilidade decorrente de liquidez limitada e variações nas metodologias de precificação entre plataformas. Especialistas destacam que, até a cotação oficial, os preços devem ser interpretados como estimativas de mercado, sujeitas a oferta e demanda e à prática de cada emissor.

Binance afirmou que, caso a saída a bolsa seja adiada ou cancelada, comunicará os investidores e liquidará os contratos com transparência. Caso a SpaceX comece a negociar, os contratos refletirão o desempenho do mercado em tempo real. Analistas ressaltam ainda a vulnerabilidade desses produtos, que operam 24/7 em mercados com liquidez variável, ao contrário das bolsas tradicionais.