- Citi e BlackRock firmam aliança para conceder crédito privado na Europa, com 15.000 milhões de euros em cinco anos, incluindo Reino Unido e foco especial na Espanha.
- O financiamento será feito por meio da HPS, unidade de crédito privado da empresa adquirida pela BlackRock no final de 2024.
- O time espanhol do Citi identificará empresas candidatas a receber esses créditos, com apoio de um grupo sênior da área de Banca de Inversão e Corporativa.
- Os empréstimos visam dívida abaixo do grau de investimento, com diferentes estruturas e taxas, que variam conforme o tipo de instrumento, chegando a até cerca de 14% no caso de equity preferencial.
- O momento do mercado de crédito privado é volátil: o setor soma cerca de 1,8 trilhão de dólares globalmente, com recentes limitações de saques em fundos de BlackRock, Blackstone e Blue Owl.
A Citi anunciou uma nova aliança com a BlackRock para ampliar o crédito privado na Europa, com foco em Espanha. O acordo envolve a filial de crédito privado da BlackRock, conhecida como HPS, que comprou a operação no fim de 2024. O objetivo é disponibilizar até 15 bilhões de euros em cinco anos, incluindo Reino Unido e demais países europeus.
O banco americano, que tem Pedro López-Quesada à frente em Espanha, destaca que o mercado espanhol é estratégico e deverá receber fluxo relevante de operações. Uday Malhotra, responsável pela área de Mercado de Capital de Deuda para a região EMEA, disse a CincoDías que Espanha é um mercado dinâmico e continuará recebendo atenção especial.
A parceria prevê que a equipe local da Citi identifique empresas com potencial para utilizar crédito privado. Malhotra afirmou que haverá um time dedicado de profissionais seniores em Banca de Inversión e Corporativa para conduzir o processo de originação junto a HPS.
Segundo o executivo, o programa contempla uma ampla gama de instrumentos de dívida inferior ao grau de investimento. Empresas espanholas e entidades apoiadas por fundos devem encontrar soluções de crédito sob medida, especialmente quando o acesso a financiamento bancário é limitado.
Embora a instituição não tenha divulgado taxas, fontes do setor apontam variações relevantes no custo dos créditos privados. Existem faixas que começam em torno de 5% para dívidas mais seguras, avançam para 7% na dívida subordinada e podem chegar a 14% no caso de capital preferencial.
A parceria combina o alcance da Citi com a experiência de crédito privado da BlackRock, que administra mais de 380 bilhões de dólares em ativos via HPS. Entre os instrumentos descritos pela aliança estão dívida sénior privada, capital preferencial e crédito líquido, além de ativos como CLOs e financiamento imobiliário.
O objetivo é facilitar o acesso a crédito privado para empresas e para prestatários apoiados por fundos de private equity, com foco em Espanha, dizem as empresas envolvidas. O contexto internacional aponta para maior demanda por fontes de financiamento alternativas em cenários macroeconômicos voláteis.
O setor de crédito privado vive momentos de ajuste, com fundos de grande porte enfrentando saques de investidores e restringindo liquidez. No mercado, investidores têm observado efeitos de medidas de reembolso que impactam o ritmo de entradas e saídas de recursos.
No âmbito europeu, o acordo Citi-BlackRock surge em meio a ajustes de players de crédito privado, que têm visto diferentes estratégias para manter fluxo de capital, equilibrando liquidez e rentabilidade em um ambiente de juros e incertezas.
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