Mercado precifica alta da Selic, com prefixados próximos de 15% ao ano

O mercado de juros passou a incorporar a possibilidade de alta da Selic, com prefixados acima de 14,50% ao ano após o payroll americano.
Na segunda-feira, o Prefixado 2029 fechou em 14,92% e o Prefixado 2032 em 14,86%, sinalizando que o mercado vê juros estáveis ou em alta por mais tempo.
Nesta terça, os prefixados recuaram: 2029 em 14,83%, 2032 em 14,73% e 2037 em 14,68%, mas permanecem acima da Selic.
O recuo veio com alívio parcial após a suspensão de ataques no Oriente Médio e a perspectiva de acordo de paz nos próximos dias.
O cenário macro segue com payroll de maio em 172 mil vagas, inflação nos EUA perto de 3,8% e IPCA+ 2050 em 7,33% no Tesouro IPCA+.

O mercado de juros precificou nova alta da Selic, com os títulos prefixados próximos de 15% ao ano. O movimento ganhou força após o payroll dos EUA superar expectativas e se consolidou na última sexta-feira (5). Neste dia, os Prefixados do Tesouro Direto romperam a marca de 14,50% ao ano, igualando o juros básico vigente. Na segunda-feira (8), o movimento se intensificou, com o Prefixado 2029 a 14,92% e o 2032 a 14,86%.

A alta foi mantida mesmo diante de notícias geopolíticas favoráveis nesta terça (9). Ao longo do dia, houve recuo dos prefixados, mas ainda acima de 14,50% na maioria dos vencimentos. O mercado continua prevendo que a taxa básica permaneça elevada por mais tempo ou suba, em vez de cair rapidamente.

A leitura de especialistas aponta que o reequilíbrio de expectativa ocorre porque o mercado já embutia cortes futuros de juros, ou seja, a lógica de que as quedas seriam rápidas não se confirmou. Em outubro, a curva permanece relativamente plana entre 2029 e 2037, sinalizando menor inclinação para quedas futuras.

Mudança no noticiário e reação do mercado

O noticiário do Oriente Médio teve efeito restrito sobre a precificação. Israel e Irã suspenderam ataques a pedido de lideranças internacionais, mas isso não revertou o cenário de valorização dos prefixados. Analistas destacam ainda o peso do payroll de maio, que mostrou 172 mil vagas, mais que o esperado, mantendo a inflação nos EUA em patamar próximo de 3,8%.

Levada em conta, a projeção do Boletim Focus de segunda-feira elevou a estimativa de fim de 2026 para a Selic, o que reforça a percepção de que o ciclo de cortes pode ter sido adiado. O dólar opera próximo de R$ 5,16, sem sinal de alívio imediato para o câmbio.