Focus eleva projeção da Selic, mantendo juros altos por mais tempo

O Relatório Focus do Banco Central elevou as projeções da Selic, para 13,75% em dezembro de 2026 e 12,00% em dezembro de 2027.
O mercado continua cogitando um novo corte de 0,25 ponto percentual na próxima reunião, para 14,25%, com expectativa de novo recuo em agosto para 14,00%.
As estimativas de inflação subiram: 5,30% para 2026 e 4,10% para 2027, ainda acima da meta central de 3,00% (tolerância de ±1,5 p.p.).
O BC já havia reduzido a Selic para 14,50% em abril, adotando tom mais cauteloso diante de incertezas geopolíticas.
A projeção para o PIB foi revisada levemente: 1,96% em 2026 e 1,70% em 2027.

O Banco Central (BC) divulgou nesta segunda-feira (15) o Relatório Focus, apresentando novas projeções para a economia. O documento aponta alta nas estimativas da Selic para dezembro, indicando um patamar de 13,75%, acima do previsto na semana anterior (13,50%) e do mês anterior (13,25%). A instituição também revisou para cima a inflação projetada para 2027, de 11,50% para 12,00%.

Ainda segundo o Focus, a tendência de juros elevados deve se manter nos próximos anos, com a estimativa para dezembro de 2027 chegando a 12,00%, frente a 11,50% da semana anterior. O BC vinha sinalizando corte gradual, após reduzir a Selic para 14,50% em abril, em meio a um cenário marcado pela incerteza geopolítica global.

O relatório também aponta que o mercado espera novo ajuste de política monetária em curto prazo, com a possibilidade de corte de 0,25 ponto percentual para 14,25% na próxima reunião. Para agosto, há expectativa de mais uma redução de 0,25 ponto, encerrando o período em 14,0%.

Projeções de inflação e atividade econômica

A inflação projetada para 2026 subiu de 5,10% para 5,30%, enquanto a estimativa para 2027 passou de 4,03% para 4,10%. O centro da meta oficial é 3,00%, com tolerância de +/- 1,5 ponto percentual. O Boletim foi concluído na sexta-feira anterior, antes de um acordo preliminar entre Estados Unidos e Irã para reduzir tensões no Oriente Médio.

No campo da atividade econômica, o Focus aponta leve melhoria nas projeções de PIB. A estimativa para 2026 passou de 1,91% para 1,96%, e a previsão para 2027 permaneceu em 1,70%. Dados de maio indicaram elevação de 0,58% do IPCA mensal, com inflação acumulada em 12 meses de 4,72%, ainda acima do teto da meta. Fonte: Banco Central e dados econômicos recentes.