A gestora de ativos IG4 Capital propõe comprar dívida da Raízen em meio a um plano de reestruturação que pode levar a uma participação majoritária na empresa. A notícia envolve negociações em estágio avançado com credores, conforme apuração da Bloomberg News.

Segundo fontes, a Raízen trabalha com um mecanismo de conversão de cerca de 45% da dívida em aproximadamente 80% do capital social. A intenção da IG4 é obter, após a conversão, uma fatia ligeiramente superior a 50% da empresa.

A IG4 enviou cartas aos credores na segunda-feira com a proposta e planeja criar um fundo de investimento para deter as ações. Credores poderiam receber cotas do fundo, pagamento em dinheiro ou derivativos atrelados a futuras vendas.

Os credores passam a negociar diretamente com a IG4, com o intuito de consolidar participações em vez de atuarem como grupo disperso. A saída do processo também fica aberta para interessados, conforme apurado.

A Raízen, controlada pela Shell e pela Cosan, já havia conseguido aprovação para um plano de recuperação extrajudicial envolvendo cerca de R$ 65 bilhões em dívida. A razão para a crise inclui apostas estratégicas insuficientes, juros altos e safras fracas.

Paralelamente, a Braskem está em etapa de renegociação com credores após a transferência de participação da Novonor para a IG4. A IG4 mantém controle conjunto da Braskem com a Petrobras.

A IG4 Capital propôs comprar dívida da Raízen para obter participação majoritária na produtora de açúcar e etanol, em recuperação extrajudicial. A iniciativa vem logo após a conclusão de acordo da IG4 para controlar a Braskem. A proposta foi apresentada aos credores nesta segunda-feira.

Segundo pessoas próximas ao processo, a ideia é converter cerca de 45% da dívida em ações, elevando a participação da IG4 a pouco mais de 50% no conjunto de capital da Raízen. O movimento integra o plano de reestruturação em curso.

Os credores teriam a opção de receber cotas do futuro fundo da IG4, pagamento em dinheiro ou derivativos associados à venda da participação. A renegociação atende ao objetivo de ampliar a voz dos credores no processo.

Detalhes da proposta

As cartas aos credores indicam a intenção de consolidar participações para facilitar decisões intragrupo, com possibilidade de saída de credores que desejarem. A IG4 planeja usar um veículo de investimento para deter as ações.

A Raízen recebeu aprovação de seus credores para renegociar cerca de R$ 65 bilhões, em uma das maiores reestruturações extrajudiciais já realizadas no país. A empresa é controlada conjuntamente pela Shell e pela Cosan. A situação da Raízen ocorre em um cenário de juros elevados e safras desafiantes.

Contexto recente

A Braskem segue negociação com credores para seu próprio plano de reestruturação, após acordo que transferiu participação da Novonor (ex-Odebrecht) para a IG4. A empresa tem controle conjunto da Braskem com a Petrobras, mantendo foco em estabilizar operações após dificuldades setoriais.