Cotistas reprovam balanço do CACR11 em crise de operações da carteira

Cotistas do CACR11 reprovaram as demonstrações financeiras de 2025, conforme documento da BRL Trust.
Participação na votação foi de apenas 5% das cotas emitidas; 2,27% votaram pela reprovação, 1,77% pela aprovação, 0,94% abstenções e 0,02% conflito de interesse.
A reprovação ocorre em meio a crise envolvendo operações de crédito imobiliário da carteira, com inadimplência, renegociações e revisões de garantias, somando 468 milhões de reais em saldo devedor — equivalente ao patrimônio líquido do fundo.
Nova auditoria foi contratada pela gestão (RSM Brasil) após questionamentos da Comissão de Valores Mobiliários; reemissão dos balanços de 2025 estava em andamento.
A decisão não implica liquidação imediata nem alterações automáticas na carteira, mas aumenta a pressão sobre a administração; outros empreendimentos da carteira aparecem em processos de reestruturação.

Os cotistas do fundo imobiliário Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) reprovaram as demonstrações financeiras de 2025, conforme relatório divulgado nesta segunda-feira pela administradora BRL Trust. A decisão ocorre em meio a uma crise envolvendo operações de crédito ligadas ao fundo e semanas após a contratação de uma nova auditoria para reemitir os balanços, após questionamentos da CVM.

A autarquia passou a acompanhar as informações contábeis do CACR11 após publicações do Valor Investe sobre a carteira de CRIs e os critérios de avaliação da gestão. Segundo o termo de apuração da consulta formal, apenas 5% das cotas emitidas participaram da votação.

Entre os cotistas que se manifestaram, 2,27% das cotas votaram pela reprovação, 1,77% pela aprovação, 0,94% abstiveram-se e 0,02% votaram como conflito de interesse. Com isso, as demonstrações financeiras do exercício encerrado em 31 de dezembro de 2025 foram rejeitadas.

Nova auditoria e contexto da carteira

A reprovação ocorre pouco mais de um mês após o CACR11 anunciar a contratação da RSM Brasil para conduzir a nova auditoria independente das demonstrações. A decisão veio após questionamentos da CVM sobre informações contábeis divulgadas pelo fundo e levou à necessidade de reemissão dos balanços de 2025.

No edital de convocação, a administradora informou que as demonstrações originais não haviam sido disponibilizadas dentro do prazo regulatório devido à transferência da gestão do fundo. O relatório aponta que a auditoria já estava em curso pela RSM Brasil, devendo a reemissão ocorrer conforme normas aplicáveis.

Apesar da reprovação, a situação não implica, de imediato, a liquidação do CACR11 nem efeitos diretos sobre a carteira de ativos. A decisão, no entanto, aumenta a pressão sobre a administração e a gestão do fundo em meio a questionamentos sobre a qualidade das operações.