Gestora da Flórida perde US$ 50 bilhões com aposta em IA

A Polen Capital, de Boca Raton, Flórida, viu seus ativos sob gestão caírem 60% em quatro anos, somando cerca de US$ 33 bilhões hoje.
O fundo principal, Polen Growth Fund, mantém maioria de ações de software e não investiu em Nvidia antes de a empresa disparar; em 2023 a gestora afirmou que as oportunidades já estavam precificadas.
Em 2021, os ativos da Polen chegaram a quase US$ 83 bilhões; hoje o dinheiro sob gestão do fundo principal caiu para menos de US$ 2 bilhões, queda de cerca de 86%.
A gestão reduziu a equipe: nos últimos dois anos, Moss fez demissões que envolveram cerca de 100 postos de trabalho.
Em 2025, após reconhecidos problemas, a Polen passou a comprar, incluindo participação em Nvidia, sinalizando mudança de postura diante da valorização da IA.

Foi divulgada uma queda expressiva na Polen Capital, gestora com sede em Boca Raton, Flórida. Em quatro anos, seus ativos despencaram cerca de US$ 50 bilhões, chegando a aproximadamente US$ 33 bilhões. As perdas refletem uma aposta mal-sucedida em ações de crescimento ligadas à IA.

A decisão ocorreu sob a gestão de Stan Moss, que assumiu a posição de CEO em 2012, após a morte do fundador. Dan Davidowitz e Damon Ficklin eram os principais responsáveis pela estratégia de crescimento. Executivos próximos à firma apontam que eles mantiveram o foco em software como serviço e nuvem, mesmo com a valorização da Nvidia.

Quando: a trajetória de deterioração se intensificou a partir de 2021, com o foco de investimento concentrado em poucos ativos. Onde: na Polen Capital, com impactos reportados também em escritórios no exterior. Por quê: clientes saíram e o desenho de portfólios não acompanhou a disrupção promovida pela IA, enquanto outras empresas do setor atingiram ganhos.

Desempenho e mudanças

Os fundos da Polen, em especial o Polen Growth Fund, perderam relevância frente ao índice de comparação, com ativos caindo de US$ 14 bilhões para menos de US$ 2 bilhões. A participação de Nvidia ficou fechada, enquanto ações de Adobe, Salesforce e ServiceNow foram mantidas, ampliando descompasso com o cenário de IA.

No histórico recente, o crescimento de ativos ocorreu até 2021, atingindo quase US$ 83 bilhões, mas o momentum apresentou reversão. Saídas de executivos, cortes de vagas e reestruturação de equipes sinalizam ajuste interno diante das perdas. Moss não respondeu a entrevistas solicitadas pela reportagem.

A empresa manteve operações em Londres, Hong Kong e Abu Dhabi, além de bases nos EUA. Em 2023, Moss adquiriu uma residência de frente para o mar em Boca Raton, um movimento que gerou questionamentos entre clientes à medida que a retirada de recursos se intensificava.

A Polen expandiu o portfólio a partir de 2021, adquirindo fundos da Somerset Capital, DDJ Capital e equipes da LGM Investments. Mesmo com a pressão, a firma manteve o discurso de permanência em sua filosofia de investimento, apesar do impasse com o desempenho recente.