SpaceX prepara entrada no mercado de dívida após OPI com emissão de 20 bilhões

SpaceX planeja emitir bonds em dólares de alta qualidade com valor superior a 20 mil milhões, após a histórica saída à bolsa que levantou cerca de 75 mil milhões de dólares.
O objetivo é refinanciar um empréstimo-ponte de 20 mil milhões com vencimento em setembro de 2027, principal dívida de longo prazo da empresa.
Banco de investimento Bank of America, Citigroup, JP Morgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley vão conduzir a operação, com reuniões com investidores na próxima semana.
As agências Moody’s, Fitch Ratings e S&P Global Ratings já deram notas à dívida: Baa1, BBB+ e BBB, respectivamente, facilitando acesso a financiamento com custo menor.
A estratégia inclui fortalecer o caixa via dívida e capital para financiar investimentos futuros, com foco em IA, Starlink e acordos com Anthropic e Google.

SpaceX prepara nova operação de dívida após sua histórica oferta pública inicial, que rendeu cerca de 75 bilhões de dólares. A empresa busca emitir títulos em dólares de alta qualidade, superiores a 20 bilhões de dólares, com uso previsto para refinanciar um empréstimo-ponte de 20 bilhões de dólares. O empréstimo vence em setembro de 2027.

Bancos de investimentos trabalham na operação e devem realizar reuniões com investidores na próxima semana, segundo a Bloomberg. O objetivo é financiar a expansão após a bem-sucedida captação de recursos da empresa.

O empréstimo-ponte foi originalmente concedido por Bank of America, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley. A SpaceX planeja refinanciar esse montante com a emissão de dívida no mercado de capitais americano.

A SpaceX já recebeu aval de agências de rating. Moody’s atribuiu Baa1, Fitch Ratings concedeu BBB+, e S&P Global Ratings ficou com BBB. As notas visam reduzir o custo de financiamento após a entrada na bolsa.

Segundo Moody’s, a perspectiva é estável. A agência destaca governança e transparência, além de liquidez robusta com 23,7 bilhões de dólares em caixa e equivalentes ao 31 de março de 2026. Também cita linha de crédito rotatória de 5 bilhões de dólares.

A agência aponta que a SpaceX mantém disponibilidade de crédito e pretende manter pelo menos 25 bilhões de dólares em liquidez. A linha de crédito tem vencimento em 2031 e tráfego de prazos com avaliações trimestrais.

O relatório reforça que a SpaceX planeja crescer no longo prazo com gasto de capital volumoso, mas com flexibilidade para reduzir investimentos se necessário. A gestão também busca manter o equilíbrio entre dívida e caixa.

A SpaceX reportou perdas líquidas no primeiro trimestre, com 4,28 bilhões de dólares de prejuízo face a 4,69 bilhões de receita, impulsionadas pela atividade da unidade xAI. A empresa registrou viradas de negócio conectadas a IA.

Ainda assim, a empresa tem contratos de futuro, incluindo acordo com Alphabet para capacidade de processamento em nuvem por 30 bilhões de dólares até 2029. Alphabet é acionista histórico e participa de parcerias com SpaceX.

Especialistas apontam que o negócio de IA representa potencial de rentabilidade para a SpaceX, com projeções de expansão de margens entre 2027 e 2028. Moody’s destaca o papel de serviços de nuvem e IA no crescimento da empresa.

A empresa também mantém contratos com outras grandes associadas, como Anthropic, e sinaliza ganhos por monetização de serviços de computação de terceiros. Esses contratos totalizam dezenas de bilhões de dólares ao longo de anos.