Entusiasmo com IA pode desencadear longa crise de investimentos, diz BIS

O BIS alertou que o entusiasmo excessivo com IA pode levar a uma crise de investimentos prolongada, afetando mercados e a economia global.
Retornos fracos no setor de tecnologia podem provocar retração rápida no financiamento de empresas de IA, com grandes investidores financiando menos.
O volume de dívida emitido por empresas de IA é visto como um risco para a estabilidade financeira.
O mercado acompanhou movimentos como o IPO de SpaceX, de US$ 86 bilhões, refletindo demanda elevada por ações de tecnologia e potencial volatilidade.
O BIS cita paralelos históricos de grandes investimentos em tecnologia que terminaram em reversões, ressaltando a sensibilidade a quedas de retorno e às consequências macroeconômicas.

A estabilidade financeira global pode estar em risco devido ao entusiasmo excessivo com a IA. O BIS, Banco de Compensações Internacionais, alerta que gastos elevados de grandes empresas de tecnologia podem desencadear uma prolongada crise de investimentos. A instituição destaca o risco de retração no financiamento do setor de tecnologia caso os retornos subsequentes sejam menores que o esperado.

O BIS enfatiza que a confiança atual em IA pode levar investidores a reduzir rapidamente o financiamento, transformando o boom de capital em uma crise com efeitos em cascata sobre condições financeiras. O relatório anual foi divulgado neste domingo, 28, e analisa o período de forte investimento de empresas do ramo de IA.

Segundo o BIS, o otimismo com IA tem impulsionado o crescimento global, com expectativa de ganho de produtividade na próxima década. A instituição cita paralelos históricos de expansão de investimentos guiados por avanços tecnológicos que superaram temporariamente os retornos comerciais.

O relatório observa que, em períodos anteriores, o impulso tecnológico atraiu capital superior ao que os retornos justificariam. Isso levou a reversões de investimento e recessões econômicas, sinaliza o BIS ao comparar com casos da década de 1830, 1840 e o boom da internet.

A vulnerabilidade atual é maior, acrescenta o BIS, pois as famílias possuem maior exposição a ações. Uma correção significativa nos mercados associada à IA pode ter impactos mais amplos hoje do que no passado, segundo a instituição.

Além disso, o BIS aponta que o financiamento de IA envolve grande emissão de dívida. A estabilidade financeira pode oscilar diante do volume de dívida para sustentar investimentos, o que eleva a sensibilidade a choques de preços de ativos.

O relatório também aborda fatores macroeconômicos, como a volatilidade de mercados após o IPO da SpaceX e as expectativas sobre elevação de juros pelo Fed. O BIS observa que o ambiente de crédito permanece volátil diante dessas dinâmicas.

Em relação ao cenário internacional, o BIS cita o quase fechamento do Estreito de Ormuz e as repercussões inflacionárias associadas. A instituição ressalta que impactos inflacionários podem se manter por algum tempo, dada a persistência de riscos de inflação e vulnerabilidades financeiras.