Digi chega à bolsa como líder em portabilidade, mas perde captação de clientes

Digi se prepara para abrir capital em julho, mantendo-se como líder de crescimento no setor de telecomunicações na Espanha, com forte contribuição da portabilidade.
No primeiro semestre, Digi acumulou ganho de 113 mil linhas de banda larga e 337 mil linhas móveis, mas a velocidade de crescimento diminuiu desde o início do ano.
Em junho, a captação de banda larga foi a menor desde agosto de 2025; na mobile, o saldo acumulado do semestre é de 337 mil linhas, com junho marcando a menor captação desde dezembro de 2024.
Em maio, a operadora captou cerca de 117,9 mil linhas por portabilidade mobile, mas o saldo líquido foi de aproximadamente 48 mil, indicando cerca de 69 mil clientes que deixaram a Digi no mês.
Apesar da desaceleração, Digi manteve vantagem frente aos concorrentes, com liderança em banda larga e mobile, enquanto outros operam para reter ou recuperar clientes durante a portabilidade.

Digi encara a entrada na Bolsa com o título de líder em portabilidade no Brasil, mas começa a perder fôlego na captação de clientes. A empresa romena mantém posição de destaque, porém o ritmo de crescimento vem desacelerando ao longo do primeiro semestre.

Entre janeiro e junho, a operadora registrou forte expansão na banda larga e na telefonia móvel, sustentada pela portabilidade. Dados preliminares indicam saldos positivos de 113 mil linhas de banda larga e 337 mil linhas móveis no semestre.

No entanto, também houve saída de clientes para concorrentes. Em maio, Digi captou cerca de 118 mil linhas por portabilidade, mas viu saldo líquido próximo de 48 mil, apontando que cerca de 69 mil clientes deixaram a operadora no mês.

*Desempenho de portabilidade*

No comparativo por mês, o pico de captação ocorreu em março, seguido de desaceleração até junho. Em junho, a captação mensal de mais de 100 mil linhas trouxe saldo de 14 mil linhas na banda larga e 35 mil na móvel, segundo dados ainda sujeitos à auditoria.

Ao todo, o semestre fechou com mais de 913,5 mil portabilidades brutas, avanço de 15% frente ao mesmo período de 2025. Em junho, foram registradas 134,5 mil portabilidades, das quais 114,7 mil foram móveis e 19,7 mil, fixas.

Digi mantém vantagem competitiva no mercado, com 337 mil linhas móveis a seu favor no fim do semestre. Entre os grandes rivals, MásOrange apresentou queda de 260 mil linhas, Vodafone foi negativo em 180 mil e Movistar, estável. Telefónica fechou o semestre com ganho de 119 mil linhas.

Na banda larga, Digi liderou com 113 mil linhas captadas, enquanto MásOrange enfrentou perdas próximas de 100 mil. Vodafone regrediu cerca de 22 mil, e Movistar reduziu perdas para cerca de 6 mil.

A divulgação de números mensais de portabilidade, embora destaque o crescimento, não reflete a evolução real da base de clientes porque não desconta saídas próprias. CNMC divulga a portabilidade neta, que considera entradas e saídas.

Para analistas, o churn (rotatividade) é tão relevante quanto as entradas. Um churn baixo sinaliza base mais estável e crescimento mais consistente, enquanto alta rotatividade pode impactar a percepção de sustentabilidade dos resultados.