Indústria de mineração se prepara para fusões após especulações sobre Rio Tinto e Glencore

O setor de mineração está se preparando para um ano intenso de negociações, impulsionado por especulações sobre uma possível fusão entre os gigantes Rio Tinto e Glencore. A Bloomberg News informou que as duas empresas estão em conversações iniciais, embora não esteja claro se as discussões ainda estão ativas. A Reuters também revelou que a Glencore abordou a Rio Tinto no final do ano passado sobre a possibilidade de unir os negócios, mas as conversas foram breves e não estão mais em andamento. Ambas as empresas se recusaram a comentar sobre o assunto.

Uma fusão entre a Rio Tinto, a segunda maior mineradora do mundo, e a Glencore, um dos maiores produtores de carvão, seria a maior transação da indústria de mineração até hoje, com um valor de mercado combinado de aproximadamente $150 bilhões, superando a BHP, avaliada em cerca de $127 bilhões. No entanto, analistas expressam ceticismo quanto aos benefícios de tal fusão, citando sinergias limitadas e divergências estratégicas entre as empresas, especialmente em relação ao carvão e à cultura corporativa.

Analistas da Oddo BHF destacam que, embora a fusão possa oferecer oportunidades em cobre, a complexidade da estrutura da Rio Tinto e a falta de ativos sobrepostos dificultam a viabilidade do negócio. A demanda crescente por metais, especialmente cobre, devido à transição energética, tem levado gigantes da mineração a considerar fusões para fortalecer suas posições. Contudo, a dificuldade em iniciar novos projetos, como a controversa mina de cobre Resolution, torna a aquisição de outra empresa uma alternativa atraente, mas não necessariamente vantajosa.

A especulação sobre a fusão levanta questões sobre alinhamento estratégico e cultural entre as duas empresas. Enquanto a Rio Tinto busca focar em metais sustentáveis, a Glencore tem uma reputação de inovação constante. Essa diferença cultural pode complicar a integração, caso a fusão se concretize. Além disso, a movimentação no setor pode reacender discussões sobre outras fusões, como a proposta da BHP para a Anglo American, que pode voltar à tona em 2025, segundo analistas do JPMorgan.