A Moody’s Ratings propõe uma nova metodologia para classificar a liquidez de stablecoins, em um movimento para redefinir a avaliação de um mercado estimado em US$ 300 bilhões. A iniciativa, apresentada pela agência de classificação de crédito de 116 anos, visa atribuir classificações de depósito com base na qualidade de ativos de reserva, no risco de valor de mercado e nas salvaguardas operacionais.
A proposta foi publicada na sexta-feira, 12 de janeiro de 2026, e poderá entrar em vigor após análise de comentários públicos. O prazo para envio das contribuições vai até 29 de janeiro de 2026, segundo a Moody’s. A ideia surge num momento de crescimento da adoção de stablecoins e de avanços regulatórios ao redor do mundo.
A Moody’s afirma que as stablecoins ganham relevância para bancos, tesourarias e sistemas de pagamento, e que a nova avaliação busca oferecer uma leitura independente de um mercado ainda em evolução e com transparência variavel. O objetivo é ampliar a confiança de investidores na qualidade dos ativos de reserva.
Metodologia e escopo
A Moody’s poderá avaliar a qualidade de crédito de cada ativo no pool de reservas de uma stablecoin para calcular uma média ponderada, além de considerar o valor de mercado dos ativos. A classificação final dependerá do menor valor entre esses dois componentes, com ajustes aplicados conforme necessário.
Ainda segundo a proposta, as stablecoins seriam avaliadas por cinco categorias de ativos líquidos, privilegiando depósitos em dinheiro e títulos de curto prazo emitidos no mesmo país. A governança, o contexto regulatório e cenários de estresse também entrariam na análise.
A proposta exclui stablecoins algorítmicas e prevê cobrança de uma taxa de adiantamento, equivalente a um haircut, com base em medidas de risco, incluindo liquidez. Em relação às informações, a Moody’s consideraria possivelmente revisões por terceiros independentes.
Limites e próximos passos
A Moody’s alerta que a classificação não deve servir para julgar a estabilidade ou o desempenho de uma stablecoin como investimento. O objetivo é refletir a probabilidade de resgate em tempo hábil. Em caso de aplicação, as avaliações poderão exigir que emissores submetam dados a auditorias independentes.
A agência planeja ouvir o público antes de adotar a metodologia, com a possibilidade de ajustes com base nos comentários recebidos. O material completo está disponível para consulta pública, conforme informar a Moody’s.
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