BC pode ampliar corte no 2º trimestre se guerra terminar, diz JPMorgan

A JPMorgan Asset Management floor da Bloomberg News aponta que o BC pode acelerar o corte da Selic para 50 pontos-base no segundo trimestre, caso haja desescalada do conflito entre Irã e EUA. A avaliadora Marina Valentini explica que reduzir tensões diminuiria o prêmio de risco no petróleo e no real.

Ela ressalta que, se as incertezas sobre o conflito se dissiparem e a inflação não reagir de forma disseminada, o BC tende a retomar o ritmo de cortes já no próximo trimestre. O tema envolve volatilidade global e impactos no câmbio.

Na última decisão, o BC reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, citando aumento da incerteza e necessidade de cautela na ata. A incerteza geopolítica continua a influenciar as expectativas.

O avanço de negociações entre EUA e Irã foi acompanhado por desdobramentos no preço do petróleo, que sobe com notícias de interrupções potenciais na oferta. O Brent opera acima de US$ 116 o barril.

A cena de maior tensão envolve ações verificadas no Oriente Médio, com entrada de tropas americanas e militantes Houthis. Analistas veem risco de interrupções prolongadas na oferta de energia.

Caso haja acordo entre EUA e Irã, o mercado global pode reavaliar rapidamente fluxos de petróleo e recuperação da produção, impactando rendimentos de títulos e expectativas de cortes de juros. Acompanham o tema juros e ações emergentes.

No médio prazo, a normalização da oferta de energia tende a trazer o cenário de volta ao ritmo pré-conflito, com investidores mantendo posição em mercados emergentes, segundo a analista. A volatilidade deve seguir.

Reajuste

Com o desfecho do conflito, a tendência é que o mercado precifique cortes de juros com mais celeridade, embora o piso da Selic ao fim do ano deva ficar ligeiramente mais alto. A calibragem pode exigir tempo de ajuste.

Caso haja acordo ou negociação efetiva entre as partes, os yields globais devem recuar no curto prazo, especialmente na Europa e no Reino Unido, conforme aponta Valentini. As discussões podem influenciar o humor dos investidores.