A Compass Gás e Energia, controlada pelo Grupo Cosan, planeja abrir capital no Brasil pela primeira vez em mais de quatro anos. A operação pode colocar a empresa no radar da B3 com avaliação entre R$ 20 bilhões e R$ 25 bilhões, conforme o prospecto apresentado a investidores. A oferta envolve venda de ações baseado em lotes base e suplementares, com potencial de captação superior a R$ 5 bilhões.
A Compass atua na comercialização, infraestrutura e distribuição de gás natural, além de promover a transição energética. No último ano, a receita líquida atingiu R$ 16,6 bilhões; o lucro líquido foi de R$ 1,46 bilhão, e o fluxo de caixa operacional ficou próximo de R$ 5 bilhões. A empresa é dona de sete distribuidoras estaduais, incluindo a Comgás em São Paulo, e operações de infraestrutura com atuação concentrada no Sudeste.
A empresa depende do grupo Cosan e de parcelas ligadas a partners investidores. O período de lock-up para vendedores deve durar 180 dias após o IPO. A faixa de preço sugerida fica entre R$ 28 e R$ 35 por ação, com possibilidade de aumento do lote caso haja demanda elevada.
Detalhes da oferta inicial
A Cosan fica responsável pela venda das ações, com participação de gestores e demais acionistas que integram o grupo. A operação pode chegar a um valor bruto próximo de R$ 4,6 bilhões, caso haja alta demanda e o tamanho total da oferta se confirme. A saída contempla notadamente o objetivo de reduzir o endividamento do grupo Cosan.
Entre os fatores de risco citados no prospecto aparecem a crise financeira da Raízen, também ligada ao grupo Cosan, e a guerra no Irã. O documento aponta ainda possíveis impactos de conflitos entre bancos que atuam como coordenadores, como Bradesco e BTG Pactual, sobre a formação de preço e a alocação de ações.
O prospecto também destaca riscos de eventuais ajustes contratuais com credores, o que pode elevar custos de captação e afetar a liquidez da Compass. A empresa tem investido fortemente em infraestrutura, com foco em regaseificação, transporte por dutos e expansão de redes de distribuição.
Entre na conversa da comunidade