O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a aquisição do controle da Brava Energia pela Ecopetrol sem restrições. A decisão elimina o risco concorrencial da operação, permitindo que o acordo avance sob a lógica regulatória já aprovada pelo órgão.
A Ecopetrol, estatal colombiana, busca ampliar sua atuação no Brasil por meio da Brava. A aprovação do Cade, contudo, não encerra o processo: a efetivação da OPA depende de outras análises e de eventuais contestações regulatórias.
A oferta pública de aquisição (OPA) segue temporariamente suspensa. A Brava informou que a Ecopetrol contestou exigências técnicas da CVM e acionará o regulador para contestação, mantendo a paralisação até a decisão do colegiado.
O que mudou com a decisão do Cade
A aprovação sem restrições afasta o entrave antitruste. Com isso, a operação deixa de depender exclusivamente de avaliação de competição para avançar.
Apesar do avanço aprovado, a conclusão depende de a CVM encerrar as pendências. O Cade não decide pela conclusão da OPA, apenas pela aprovação do controle.
Detalhes da OPA e próximos passos
A OPA prevê a compra de 116,1 milhões de ações da Brava, equivalentes a cerca de 25% do capital social. O preço acordado é de R$ 23 por ação, segundo informações já comunicadas.
No fim de maio, a Ecopetrol recebeu autorização regulatória para lançar a oferta. A suspensão atual ocorre para que a CVM analise o recurso apresentado pela Ecopetrol.
Perspectiva para o mercado
O mercado acompanha a tramitação regulatória, com atenção aos desdobramentos na CVM. A decisão do Cade reduz incertezas sobre a possibilidade de controle, mas não altera o passo seguinte na análise regulatória.
A transação envolve mudança de controle em uma companhia listada na B3 e depende de pareceres de órgãos reguladores para seguir adiante. Acompanham-se, portanto, decisões do regulador do mercado de capitais.
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