Retiradas em queda do mercado podem arriscar a aposentadoria; saiba como se proteger

Os dips no mercado de ações podem representar um risco significativo para investidores que estão nos primeiros anos de aposentadoria, um fenômeno conhecido como "risco de sequência de retornos". Esse risco se refere à maneira como o momento das retiradas de investimentos, combinado com perdas no mercado, pode afetar a longevidade das economias de aposentadoria. Especialistas, como Amy Arnott, estrategista de portfólio da Morningstar Research Services, destacam que os primeiros cinco anos de aposentadoria são considerados a "zona de perigo" para saques em períodos de baixa do mercado.

Quando os investidores retiram ativos de suas contas durante uma queda, "há menos dinheiro disponível para se beneficiar de uma eventual recuperação do mercado," explica Arnott. Isso pode aumentar as chances de esgotar as economias antes do esperado. Um estudo de 2022 da Morningstar revela que, se um portfólio sofrer uma queda de pelo menos 15% no primeiro ano de aposentadoria e o investidor retirar 3,3% do saldo, as chances de esgotar o portfólio em 30 anos aumentam em seis vezes em comparação com aqueles que têm um retorno positivo no primeiro ano.

Além disso, um relatório de 2024 da Fidelity Investments aponta que perdas negativas são mais prejudiciais no início da aposentadoria, pois os aposentados perdem anos de crescimento potencial por meio da capitalização. David Peterson, chefe de soluções de riqueza avançadas da Fidelity, observa que "é muito difícil superar essas perdas nos primeiros anos." Em contrapartida, retornos positivos iniciais oferecem a vantagem de o mercado trabalhar a favor do investidor.

Para mitigar o risco de sequência, Arnott recomenda uma "alocação de ativos equilibrada," sugerindo que uma composição de 60% em ações e 40% em títulos apresenta menor risco em comparação com uma alocação mais pesada em ações. Além disso, a estratégia de "bucket" pode ser eficaz, onde os investidores mantêm um a dois anos de despesas em dinheiro para acesso durante quedas do mercado, enquanto os próximos cinco anos de gastos são alocados em títulos de curto a intermediário prazo. Essa abordagem pode proporcionar tranquilidade e reduzir o risco de sequência de retornos, embora exija manutenção anual.