Goldman Sachs e Nomura revisam alta nas previsões do PIB da Alemanha para 2025

O Goldman Sachs e o Nomura projetam que o aumento dos gastos militares e de infraestrutura na Alemanha impulsionará o crescimento econômico do país em 2025, com impactos significativos para a zona do euro. O Goldman estima um crescimento de 0,2% para a Alemanha, elevando a expansão da zona do euro para 0,8% no mesmo ano. As previsões foram divulgadas em uma nota na quarta-feira, destacando a importância das mudanças nas políticas fiscais.

Os partidos em negociações para formar o novo governo alemão concordaram em afrouxar as regras fiscais, o que pode resultar em um aumento de quase 1 trilhão de euros em empréstimos para financiar gastos com defesa e infraestrutura. Economistas do Goldman, liderados por Sven Jari Stehn, afirmam que as repercussões da Alemanha afetarão seus vizinhos, com a França sendo a mais impactada, seguida pela Itália e, em menor grau, pela Espanha.

O Nomura também endossa essa análise, indicando que o crescimento econômico da zona do euro pode ser elevado em 0,2 ponto percentual por trimestre até o final de 2026. No entanto, outros países da região, que já estão próximos de seus limites fiscais, podem enfrentar dificuldades para financiar esses aumentos, possivelmente precisando cortar gastos ou aumentar impostos.

Além disso, o Goldman observa que as notícias fiscais podem reduzir a pressão sobre o Banco Central Europeu para cortar juros abaixo do nível neutro, o que pode influenciar as decisões de política monetária na região. As expectativas de crescimento e os ajustes fiscais na Alemanha estão, portanto, interligados com a dinâmica econômica de toda a Europa.