Expectativas positivas para balanços sólidos no 4T24, apesar do cenário desafiador

O quarto trimestre de 2024 (4T24) apresentou um cenário macroeconômico desafiador no Brasil, mas as expectativas para as empresas listadas na Bolsa permanecem otimistas. Felipe Veiga, estrategista de ações da XP, afirmou durante o programa Morning Call que se espera uma nova temporada de balanços robustos. A XP analisa cerca de 150 empresas na bolsa, e dados preliminares indicam crescimento de lucro em quase todos os setores, com aumento médio de receita e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de 8% e 6%, respectivamente, em comparação ao ano anterior.

Veiga destacou que, ao excluir commodities, o crescimento se eleva para 14% na receita e 32% no Ebitda. Ele observou que o mercado de opções está precificando uma reação e volatilidade moderadas nesta temporada de resultados, sugerindo que não se esperam grandes surpresas. O analista também mencionou que a última temporada de resultados, referente ao terceiro trimestre de 2024 (3T24), foi impactada pelo contexto macroeconômico, ofuscando o desempenho micro das empresas.

A análise da reação média dos papéis na Bolsa após os resultados do 3T24 revelou um desempenho uniformemente negativo, algo inédito nas últimas cinco temporadas. Veiga ressaltou a importância dos guidances que as empresas anunciarão em seus balanços do 4T24, especialmente considerando que o cenário macro deve continuar desafiador. Ele alertou os investidores a ficarem atentos às projeções financeiras para 2025.

Os setores que devem se destacar positivamente nesta temporada incluem proteínas, propriedades comerciais e papel e celulose, enquanto os produtores e varejistas da cadeia alimentícia enfrentam um desempenho mais negativo. As expectativas para o 4T24 refletem um otimismo cauteloso, com foco nas projeções futuras das empresas.