Copom eleva Selic e reduz número de fundos imobiliários com dividendos acima do CDI

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central anunciou a elevação da Selic em 0,50 ponto percentual, passando para 14,75% ao ano. A decisão, esperada pelo mercado, impactou diretamente os fundos imobiliários (FIIs), com apenas cinco deles pagando dividendos acima do CDI, uma queda em relação aos seis registrados em abril.

A pesquisa da Economatica, que analisou 117 FIIs do índice Ifix, revelou que os proventos desses fundos estão agora 14,65%, um valor que normalmente fica entre 0,1 e 0,2 ponto percentual abaixo da taxa básica de juros. O Ifix, por sua vez, teve uma alta de 8,80% neste ano, recuperando parte das perdas do ano anterior.

Impactos no Mercado de FIIs

A alta da Selic tem pressionado o mercado de FIIs, especialmente os de tijolo, que investem diretamente em imóveis. Segundo Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, o aumento do custo de oportunidade faz com que investidores busquem retornos maiores na renda variável. Isso afeta a precificação dos imóveis e a atratividade dos dividendos, que se tornam menos competitivos em relação a títulos públicos.

Por outro lado, os FIIs de papel, que investem em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI ou à inflação, podem se beneficiar dessa alta. Lima destaca que esses fundos conseguem repassar rapidamente os efeitos da elevação dos juros para suas carteiras. Fundos logísticos com contratos longos e locatários de alta qualidade também são considerados promissores.

Preferências do Mercado

As corretoras e bancos locais têm priorizado fundos imobiliários de alta qualidade em suas carteiras. Antes de investir, analistas recomendam que os investidores verifiquem métricas como dividend yield, vacância, preço/valor patrimonial e prazo médio dos contratos. Essas informações são essenciais para projetar a estabilidade ou o crescimento dos rendimentos dos FIIs.