Investidores devem ser cautelosos ao escolher títulos corporativos de grau de investimento BBB

Investidores devem ser mais seletivos ao considerar títulos corporativos BBB, alerta a Wells Fargo Investment Institute. O alerta surge em um momento em que a cobertura de juros desses títulos caiu significativamente, exigindo cautela diante de custos de refinanciamento mais altos e pressões econômicas.

Nos últimos anos, os títulos BBB atraíram investidores por sua qualidade de crédito relativamente alta e yields mais elevados. Contudo, segundo o analista tributário da Wells Fargo, Eric Jasso, essa tendência está mudando. A cobertura de juros, que mede a capacidade das empresas de pagar juros sobre suas dívidas, está agora abaixo das médias históricas em quase todos os setores.

Com o vencimento de dívidas contraídas a juros baixos durante a pandemia, as empresas precisam refinanciar a taxas mais altas. Jasso observa que, apesar do crescimento robusto dos lucros em 2024, o aumento das despesas com juros tem reduzido a margem de segurança que os investidores costumavam ter.

A Wells Fargo recomenda que os investidores sejam seletivos ao investir em crédito de grau de investimento de baixo rating. Setores cíclicos, como automotivo e industrial, enfrentam incertezas devido a políticas comerciais e regulatórias. Jasso sugere que os investidores considerem emissores nos setores financeiro, de telecomunicações e saúde, que possuem balanços saudáveis e um histórico de gerenciamento em ciclos econômicos.

Os ETFs de títulos corporativos BBB, como o iShares BBB Rated Corporate Bond ETF (LQDB), apresentam um rendimento de 5,33%, enquanto o iShares Aaa-A Rated Corporate Bond ETF (QLTA) oferece 4,94%. Esses dados indicam que, embora os títulos BBB possam parecer mais baratos, os investidores devem proceder com cautela.