Investidores podem lucrar com títulos municipais que financiam estádios e geram renda isenta de impostos

Os americanos se preparam para o Super Bowl deste domingo, mas muitos podem não saber que também podem investir em títulos municipais que ajudam a financiar a construção de estádios e suas áreas circunvizinhas. Segundo Dan Close, chefe de títulos municipais da Nuveen, esses títulos são fundamentais para novos projetos de estádios, considerados essenciais para a economia local. Eles financiam infraestrutura necessária, como estradas e transporte público, e são atraentes para investidores de alta renda, pois os juros são isentos de impostos federais e, em alguns casos, estaduais.

Close ressalta que a percepção sobre o financiamento de estádios é frequentemente equivocada. Muitos investidores acreditam que o retorno dos títulos está vinculado ao desempenho da equipe local, mas, na verdade, os títulos são garantidos por fontes de receita seguras, como impostos gerais e receitas geradas no próprio estádio. Além disso, a maioria desses títulos possui classificação de investimento, o que os torna uma oportunidade única, já que a percepção de risco é maior do que a realidade.

A Nuveen possui diversos títulos de estádios em seus portfólios, como os títulos de receita do Yankee Stadium e os títulos relacionados ao estacionamento do estádio, que estão no Fundo de Títulos Municipais de Nova York (NTNYX). Este fundo apresenta um rendimento de 4,11% e uma taxa de administração de 0,56%. Outros fundos da Nuveen, como o Fundo Municipal da Geórgia (FGARX), também investem em títulos atrelados a impostos de hotéis em Atlanta.

Embora os projetos de estádios representem uma pequena parte do mercado de títulos municipais, eles atraem atenção significativa e críticas. Por exemplo, o condado de Erie, em Nova York, levantou cerca de R$ 111 milhões com os chamados Bills Bonds para financiar um novo estádio, com R$ 3,2 milhões provenientes de investidores de varejo. Close observa que o financiamento público representa cerca de 40% dos custos dos projetos de estádios, como o Nissan Stadium, que terá um custo total de R$ 2,1 bilhões, financiado por R$ 500 milhões em títulos de obrigação geral do estado e R$ 760 milhões em títulos de impostos especiais. Ao considerar investir em títulos de estádios, Close aconselha os investidores a analisarem cuidadosamente a fonte de pagamento.