Venture capital se torna mais cauteloso e prioriza negócios tradicionais no Sudeste Asiático

Investidores de capital de risco na Ásia Sudeste estão se tornando mais cautelosos, priorizando empresas lucrativas em vez de startups de alto crescimento. Entre 2022 e 2024, os investimentos em tecnologia caíram 79%, enquanto os setores offline registraram uma queda de 61%. Aaron Tan, cofundador e CEO da Carro, afirmou que há uma "grande fuga para a segurança", com investidores buscando "apostas seguras".

Essa mudança de foco se intensificou nos últimos dois anos, com investidores migrando de startups em estágio inicial para empresas mais estabelecidas. Tan observou que os fundos de capital de risco estão se comportando como fundos de private equity, buscando retornos de três a quatro vezes, em vez dos tradicionais 100 vezes. Jeremy Tan, cofundador da Tin Men Capital, destacou que muitos investimentos agora vão para negócios físicos, que podem não oferecer o mesmo potencial de retorno.

Os dados da plataforma Tracxn mostram que o financiamento de empresas de tecnologia caiu de aproximadamente R$ 10,1 bilhões para R$ 2,2 bilhões. O investimento em setores offline também diminuiu, de R$ 1,3 bilhão para R$ 527,7 milhões. Muitos startups na região ainda não são lucrativas, e a falta de saídas para investidores tem gerado preocupação. Tan mencionou que muitos fundos levantaram capital excessivo e enfrentam dificuldades para gerar retornos.

A economia fraca em países como Indonésia, Tailândia e Cingapura também contribui para a cautela dos investidores. As saídas de investimentos têm sido escassas, e as listagens de empresas na bolsa frequentemente não têm sido satisfatórias. Tan ressaltou que muitos startups permanecem supervalorizados e que uma correção de valor ainda não ocorreu.

Por outro lado, alguns investidores acreditam que empresas que operam tanto online quanto offline têm mais chances de sucesso. Yinglan Tan, da Insignia Ventures Partners, afirmou que negócios com vantagens competitivas sustentáveis são mais resilientes. Ele sugeriu que a combinação de tecnologia com operações tradicionais pode aumentar a eficiência e a rentabilidade.